PEG là gì? Ưu điểm và hạn chế của Chỉ số PEG

Đầu tư chứng khoán là việc nhìn vào tương lai của các doanh nghiệp, và việc định giá dựa trên kết quả kinh doanh trong quá khứ không thể hiện đầy đủ ý nghĩa. Chính vì vậy, chỉ số PEG (Price/Earnings to Growth) đã được phát triển để kết hợp cả yếu tố tăng trưởng tương lai của doanh nghiệp. Ở bài viết này, hãy cùng Vietcap tìm hiểu tổng quan PEG là gì và cách áp dụng chỉ số này trong đầu tư chứng khoán nhé.

PEG là gì?

Chỉ số PEG (Price/Earnings to Growth) là một công cụ phân tích tài chính được sử dụng để đánh giá giá trị của một cổ phiếu. Nó kết hợp giá trị P/E (Price/Earnings) với tốc độ tăng trưởng EPS (Earnings Per Share) để đo lường mức định giá của một công ty.

Chỉ số PEG được phát triển để cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về mức định giá của một cổ phiếu hơn là chỉ sử dụng P/E đơn thuần. P/E được tính bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, P/E không cung cấp thông tin về tốc độ tăng trưởng của công ty.

Nguồn gốc của Chỉ số PEG có thể được truy vết về nhà đầu tư nổi tiếng Peter Lynch, người đã đưa ra ý tưởng về PEG trong cuốn sách "One Up on Wall Street" xuất bản vào năm 1989.. Ông Lynch lưu ý rằng một công ty có giá trị đầu tư hấp dẫn hơn nếu P/E thấp hơn tốc độ tăng trưởng của nó.

Công thức tính chỉ số PEG

Công thức để tính chỉ số PEG (Price/Earnings to Growth) là như sau:

PEG = (P/E)/G

Trong đó:

P/E: Tỷ lệ giá trên thu nhập là một giá trị thu được bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (P/E = Price/EPS)
G: Earnings Growth Rate là tốc độ tăng trưởng dự kiến của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong tương lai, thu được bằng cách so sánh thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), chẳng hạn như so với năm trước

Nhà đầu tư tư có thể sử dụng dữ liệu P/E kéo dài kết hợp với tăng trưởng EPS lịch sử để tìm tỷ lệ PEG lịch sử hoặc P/E kỳ hạn kết hợp với tăng trưởng EPS dự kiến để tìm dự báo tỷ lệ PEG trong tương lai

Ví dụ: Cổ phiếu A có P/E gấp 30 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng 20% so với năm trước.

Do đó, PEG = 30/20 = 1,5 lần hay PEG của A là 1,5 lần tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty.

Chỉ số PEG cho chúng ta biết điều gì?

Chỉ số PEG dương (P/E > G hay PEG >1)

Khi chỉ số PEG dương, tức là P/E (Price/Earnings) lớn hơn tốc độ tăng trưởng kỳ vọng (G), hoặc PEG Ratio lớn hơn 1, điều này có thể chỉ ra rằng cổ phiếu đang được giao dịch ở mức định giá cao hơn so với tốc độ tăng trưởng kỳ vọng của nó.

Một chỉ số PEG dương có thể có ý nghĩa sau:

Cổ phiếu bị định giá cao hơn do P/E của nó vượt quá tốc độ tăng trưởng kỳ vọng.
Thị trường có kỳ vọng quá cao về tốc độ tăng trưởng thu nhập của công ty

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ số PEG dương cần được xem xét cẩn thận và không nên coi là đánh giá cuối cùng về cổ phiếu. Hãy đặt ra câu hỏi về tính khả thi và khả năng thực hiện của dự báo tăng trưởng, phòng trừ rủi ro cổ phiếu có thể không đáp ứng được sự kỳ vọng này.

Chỉ số PEG âm

Khi chỉ số PEG âm, tức là P/E (Price/Earnings) nhỏ hơn tốc độ tăng trưởng kỳ vọng (G), hoặc chỉ số PEG nhỏ hơn 1, điều này cho thấy rằng cổ phiếu có giá mua thấp hơn so với tốc độ tăng trưởng kỳ vọng của nó. Một chỉ số PEG âm có thể có ý nghĩa sau:

Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức định giá thấp hơn giá trị thực của nó. Điều này có thể là do thị trường chưa nhận ra tiềm năng tăng trưởng thu nhập của công ty hoặc có các yếu tố khác đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Cổ phiếu bị định giá thấp hơn do các nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó.

Chỉ số PEG = 1

Khi PEG Ratio bằng 1, có nghĩa là giá cổ phiếu phản ánh đúng tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nói cách khác, cổ phiếu được định giá hợp lý và có giá trị mua bán tương xứng với tốc độ tăng trưởng dự kiến. Vì vậy, cổ phiếu được coi là ở giá trị thực của nó.

Tham khảo:

- Các chỉ số đánh giá cổ phiếu tốt

- Phương pháp định giá cổ phiếu nào chính xác nhất?

- Đầu tư theo trường phái phân tích cơ bản

Ưu điểm và hạn chế của Chỉ số PEG

Chỉ số PEG (Price/Earnings to Growth) có ưu điểm và nhược điểm sau:

Có một số lợi thế khi sử dụng Tỷ lệ PEG như sau:

Tính đến tốc độ tăng trưởng của công ty, giúp đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Phản ánh thu nhập dự đoán của cổ phiếu hơn là chỉ nhìn vào hiệu suất quá khứ.
Hướng tới tương lai, thuận tiện cho việc đánh giá các công ty với tốc độ tăng trưởng khác nhau.

Chỉ số PEG, giống như bất kỳ công cụ phân tích nào khác, có một số hạn chế.

Hữu ích hơn khi đánh giá các công ty có tốc độ tăng trưởng cao hơn, khó sử dụng khi phân tích các công ty với tăng trưởng thấp.
Tốc độ tăng trưởng dựa trên dự báo, không phải lúc nào cũng chính xác.
Có rủi ro lạc quan quá mức, chỉ tập trung vào tăng trưởng tiềm năng mà bỏ qua các yếu tố khác của công ty.
Tỷ lệ tăng trưởng không phải lúc nào cũng được biết hoặc chính xác, PEG có thể khó sử dụng hơn.

Do vậy, việc sử dụng tỷ lệ PEG cần được cân nhắc kỹ lưỡng, kết hợp với các yếu tố và chỉ số khác để đưa ra quyết định đầu tư chính xác và cân nhắc các rủi ro có thể xảy ra.

Tại sao PEG có giá trị đối với nhà đầu tư?

PEG là một tỷ lệ định giá phổ biến và đơn giản. Tỷ lệ này cho phép các nhà đầu tư giá trị so sánh các công ty trong cùng ngành với các tốc độ tăng trưởng khác nhau để đánh giá xem khoản đầu tư nào phù hợp nhất với chiến lược của họ.

Trong một số trường hợp, tỷ lệ P/E không thể đáp ứng đầy đủ cho việc định giá công ty đang phát triển nhanh, như các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Các công ty này thường có tiềm năng lợi nhuận trong tương lai cao hơn so với thu nhập hiện tại, dẫn đến tỷ lệ P/E cao. Tuy nhiên, tỷ lệ P/E cao không nhất thiết có nghĩa là công ty được định giá quá cao. Do đó, việc tính đến tốc độ tăng trưởng trong tính toán định giá bằng PEG giúp đánh giá công bằng hơn giá trị của các công ty này.

Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi phân tích PEG

Chỉ số PEG (Price/Earnings to Growth) là một công cụ phổ biến, được nhiều nhà giao dịch ưa chuộng trong quá trình đầu tư. Tuy nhiên, để sử dụng PEG một cách hiệu quả, cần lưu ý những điểm sau:

Để có cái nhìn tổng thể và toàn diện về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp, khi sử dụng PEG, nhà đầu tư nên kết hợp với các thông tin liên quan khác như thông tin về công ty, ngành công nghiệp, thị trường và các yếu tố cơ bản khác.
Chỉ nên sử dụng PEG như một công cụ tham khảo, như một phần trong quá trình đánh giá triển vọng tương lai và chất lượng công ty. Tránh tự ý định giá dựa trên chủ quan cá nhân mà hãy sử dụng PEG một cách khách quan.
Không nên kỳ vọng quá nhiều vào tương lai, cân nhắc để hạn chế rủi ro có thể xảy ra và lựa chọn các phương án mua an toàn, có PEG phù hợp.

Trên đây là những kiến thức cơ bản về chỉ số PEG là gì và cách áp dụng nó trong đầu tư chứng khoán. Bằng cách sử dụng PEG một cách thông minh và đúng đắn, nhà đầu tư có thể có cái nhìn sâu hơn về giá trị của cổ phiếu và đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả. Hãy cùng áp dụng các công cụ và chỉ số như PEG trong quá trình đầu tư chứng khoán để đạt được lợi nhuận và thành công trong thị trường tài chính.