Nhu cầu căn hộ ổn định tại Hà Nội và sự gia tăng hoạt động mở bán tại TP.HCM là những điểm nổi bật trong bức tranh thị trường BĐS sơ cấp trong giai đoạn 9 tháng đầu năm 2025 (9T 2025). Dựa trên ước tính của chúng tôi từ biểu đồ dữ liệu của CBRE, trong 9T 2025, Hà Nội đã ghi nhận lượng giao dịch căn hộ sơ cấp ổn định (khoảng 21.300 căn, +4% YoY) và mức tăng trưởng mạnh ở phân khúc BĐS liền thổ (+47% YoY, ~5.100 căn). Tại khu vực TP.HCM cũ(xét theo địa giới hành chính cũ), lượng giao dịch sơ cấp mảng căn hộ và BĐS liền thổ lần lượt tăng 13% YoY (~4.200 căn) và 36% YoY (~300 căn), qua đó phản ánh đà phục hồi dần và lan tỏa của thị trường phía Nam.
Trong quý 3/2025, các dự án mở bán đáng chú ý bao gồm các phân khu căn hộ tại Vinhomes Ocean Park 1&2, Wonder City và Global Gate (Hà Nội); Sun Feliza Suites (Hà Nội; căn hộ) của Sungroup; The Privé (TP.HCM; căn hộ) của DXG; Mizuki Park – Trellia Cove (TP.HCM; thấp tầng) của NLG; cùng các giai đoạn tiếp theo tại Green City (Long An; thấp tầng) và Golden City (Hải Phòng; thấp tầng) của VHM; Southgate – The Pearl (Long An; thấp tầng) của NLG; Eco Retreat (Long An; thấp tầng) của Ecopark; và Sycamore (Bình Dương; căn hộ) của Capitaland.
Chúng tôi kỳ vọng hoạt động mở bán tại thị trường sơ cấp sẽ tăng tốc hơn nữa trong quý 4/2025, nhờ được dẫn dắt bởi đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường phía Nam cùng các đợt mở bán mới từ đại dự án Green Paradise sắp tới của VHM, giai đoạn tiếp theo tại Gladia by the Waters của KDH và The Privé Giai đoạn 2 của DXG, cũng như kế hoạch mở bán phân khu mới tại dự án Izumi City của NLG.
Chúng tôi dự báo đà tăng trưởng của thị trường sơ cấp sẽ được duy trì trong năm 2026, nhờ được thúc đẩy bởi (i) nhu cầu ở thực ổn định và sự tham gia của nhà đầu tư, (ii) nguồn cung mới dồi dào hơn, (iii) môi trường lãi suất ổn định sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, và (iv) đầu tư hạ tầng tiếp tục được đẩy mạnh. Trong năm 2026, chúng tôi dự báo tổng doanh số bán BĐS của các doanh nghiệp thuộc danh mục theo dõi của chúng tôi sẽ tăng so với năm 2025, nhờ được hỗ trợ bởi việc mở bán các dự án mới và các giai đoạn tiếp theo của các dự án.
Các lựa chọn cổ phiếu được chúng tôi đánh giá cao bao gồm KDH và NLG, nhờ vào giá trị thương hiệu tốt tại khu vực phía Nam và các kế hoạch mở bán sắp tới. Chúng tôi cũng ưa thích NVL, với kỳ vọng hoạt động mở bán mới sẽ được khởi động lại trong năm 2026 nhờ những nỗ lực tái cấu trúc.
Powered by Froala Editor
