Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant – CW) là gì? Khái niệm & Quy định

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant – CW) là một loại chứng khoán có quyền, được phát hành kèm tài sản bảo đảm bởi công ty chứng khoán và niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán. Dù mang nhiều đặc điểm tương tự sản phẩm phái sinh, theo quy định hiện hành tại Việt Nam, CW không được phân loại là chứng khoán phái sinh. Sự ra đời của CW góp phần đa dạng hóa sản phẩm đầu tư, nâng cao tính linh hoạt và hấp dẫn của thị trường. Việc hiểu rõ các quy định pháp lý liên quan là điều kiện cần thiết để nhà đầu tư tham gia hiệu quả và tuân thủ đúng pháp luật. Hãy cùng Vietcap tìm hiểu nội dung này qua bài viết sau đây.

Mục lục:

1. Khái niệm Chứng quyền và Chứng quyền có bảo đảm

2. Một số khái niệm quan trọng

3. Quy định về Chứng quyền có bảo đảm

4. Ví dụ minh họa

     4.1. Tên chứng quyền

     4.2. Biên độ dao động giá chứng quyền

     4.3. Lãi/Lỗ khi đầu tư chứng quyền

              4.3.1. Nhà đầu tư bán chứng quyền trước khi đáo hạn

              4.3.2. Nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền đến ngày đáo hạn

1. Khái niệm Chứng quyền và Chứng quyền có bảo đảm

Chứng quyền là loại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, cho phép người sở hữu chứng quyền được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định theo mức giá đã được xác định trước trong khoảng thời gian xác định.

Chứng quyền có bảo đảm là loại chứng khoán có tài sản bảo đảm do công ty chứng khoán phát hành, cho phép người sở hữu được quyền mua (chứng quyền mua) hoặc được quyền bán (chứng quyền bán) chứng khoán cơ sở với tổ chức phát hành chứng quyền có bảo đảm đó theo mức giá đã được xác định trước, tại một thời điểm hoặc trước một thời điểm đã được ấn định hoặc nhận khoản tiền chênh lệch giữa giá thực hiện và giá chứng khoán cơ sở tại thời điểm thực hiện.

Tại Việt Nam, khi nhắc đến “chứng quyền” thì thực tế đang nói đến “chứng quyền có bảo đảm (CW)” vì đây là loại duy nhất đang được niêm yết và giao dịch chính thức. Bài viết này cũng sẽ đề cập đến “chứng quyền có bảo đảm (CW)” khi nhắc đến “chứng quyền”.

2. Một số khái niệm quan trọng

Chứng khoán cơ sở là chứng khoán được sử dụng làm tài sản cơ sở của chứng quyền.

Tổ chức phát hành chứng khoán cơ sở là tổ chức phát hành chứng khoán làm tài sản cơ sở của chứng quyền.

Tổ chức phát hành chứng quyền là công ty chứng khoán phát hành chứng quyền.

Người sở hữu chứng quyền là nhà đầu tư sở hữu chứng quyền, đồng thời là chủ nợ có bảo đảm một phần của tổ chức phát hành và không phải là tổ chức phát hành chứng quyền.

Chứng quyền mua là loại chứng quyền mà người sở hữu chứng quyền được quyền mua một số lượng chứng khoán cơ sở theo mức giá thực hiện hoặc nhận khoản tiền chênh lệch khi giá (chỉ số) của chứng khoán cơ sở cao hơn giá thực hiện (chỉ số thực hiện) tại thời điểm thực hiện.

Chứng quyền bán là loại chứng quyền mà người sở hữu chứng quyền được quyền bán một số lượng chứng khoán cơ sở theo mức giá thực hiện hoặc nhận khoản tiền chênh lệch khi giá (chỉ số) của chứng khoán cơ sở thấp hơn giá thực hiện (chỉ số thực hiện) tại thời điểm thực hiện.

Giá thực hiện là mức giá mà người sở hữu chứng quyền có quyền mua (đối với chứng quyền mua) hoặc bán (đối với chứng quyền bán) chứng khoán cơ sở (cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ ETF) cho tổ chức phát hành, hoặc được tổ chức phát hành dùng để xác định khoản thanh toán cho người sở hữu chứng quyền.

Tỷ lệ chuyển đổi cho biết số lượng chứng quyền cần có để quy đổi thành một đơn vị chứng khoán cơ sở.

Ngày giao dịch cuối cùng là ngày giao dịch trước hai (02) ngày so với ngày đáo hạn của chứng quyền có bảo đảm.

Ngày đáo hạn là ngày cuối cùng mà người sở hữu chứng quyền được thực hiện chứng quyền.

3. Quy định Chứng quyền có bảo đảm

4. Ví dụ minh họa

     4.1. Tên chứng quyền

Giả sử ta có mã chứng quyền: CHPG2530

Cách đọc mã chứng quyền CHPG2530: Chứng quyền mua cổ phiếu HPG phát hành đợt 30 của năm phát hành 2025.

     4.2. Biên độ dao động giá chứng quyền

Giả sử chứng quyền có các thông tin sau:

Ta tính Biên độ dao động giá của chứng quyền trong ngày giao dịch như sau:

     4.3. Lãi/Lỗ khi đầu tư chứng quyền

Giả sử một nhà đầu tư mua chứng quyền vào ngày phát hành với các thông tin như sau:

             4.3.1. Nhà đầu tư bán chứng quyền trước ngày đáo hạn

Tại ngày bán chứng quyền, giả sử giá thanh toán và giá chứng quyền có 3 trường hợp như sau:

             4.3.2. Nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền đến ngày đáo hạn

Tại ngày đáo hạn, giả sử giá thanh toán có 3 trường hợp như sau:

Kết luận

Chứng quyền có bảo đảm là công cụ đầu tư tiềm năng nhưng cũng đòi hỏi nhà đầu tư phải am hiểu về cơ chế vận hành và các nghĩa vụ pháp lý liên quan. Việc tuân thủ nghiêm túc các quy định hiện hành không chỉ giúp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư mà còn góp phần xây dựng một thị trường chứng khoán minh bạch, ổn định và phát triển bền vững trong bối cảnh hội nhập quốc tế. Trong dài hạn, sự vận hành hiệu quả của sản phẩm này sẽ hỗ trợ nâng cao chất lượng thị trường và thu hút dòng vốn đầu tư chuyên nghiệp.

Vietcap là một trong những công ty dịch vụ tài chính hàng đầu Việt Nam, giúp khách hàng đầu tư và phát triển thịnh vượng. 

Chúng tôi chuyên tư vấn, cung cấp các giải pháp tài chính cho khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức. Những đặc quyền vô cùng hấp dẫn và thú vị chỉ dành riêng cho khách hàng khách cá nhân khi mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại Vietcap:

- Miễn phí tư vấn từ các tư vấn viên chuyên nghiệp và tận tâm

- Miễn phí trải nghiệm trên những nền tảng ổn định của Vietcap

- Nhận các báo cáo phân tích chuyên sâu theo danh mục đầu tư

MỞ TÀI KHOẢN NGAY hôm nay và bắt đầu hành trình đầu tư của bạn.

Powered by Froala Editor