Trong thị trường chứng khoán, cơ chế khớp lệnh đóng vai trò quan trọng trong việc xác lập giá và phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư. Lệnh thị trường (MP) là loại lệnh không chỉ định mức giá cụ thể, do đó giá khớp lệnh của Lệnh MP phụ thuộc trực tiếp vào trạng thái sổ lệnh tại thời điểm nhập lệnh. Khi sổ lệnh có các Lệnh giới hạn (LO), quy tắc khớp lệnh giữa hai loại lệnh này sẽ quyết định mức giá giao dịch cuối cùng. Qua bài viết dưới đây, Vietcap sẽ giúp quý nhà đầu tư hiểu rõ hơn cách xác định giá khớp lệnh của Lệnh MP khi có Lệnh LO trong sổ lệnh, từ đó đưa ra quyết định mua bán phù hợp.
Mục lục:
1. Khái niệm Lệnh MP và Lệnh LO
2. Nguyên tắc khớp lệnh
3. Ví dụ thực tế
1. Khái niệm Lệnh MP và Lệnh LO
Lệnh MP (Market Price - Lệnh thị trường) là loại lệnh mua chứng khoán tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán chứng khoán tại mức giá mua cao nhất đang có sẵn trên thị trường. Lệnh chỉ được nhập vào hệ thống trong phiên khớp lệnh liên tục.
Khi đặt lệnh này, nhà đầu tư không cần chỉ định giá mua hoặc bán cụ thể. Thay vào đó, hệ thống sẽ tự động khớp lệnh ở mức giá tốt nhất hiện có trên thị trường.
Nếu tại thời điểm nhập lệnh không có lệnh đối ứng, lệnh thị trường sẽ ngay lập tức bị hủy khỏi hệ thống. Ngược lại, khi có lệnh đối ứng, lệnh thị trường sẽ được khớp lệnh theo nguyên tắc riêng áp dụng cho từng loại lệnh, bao gồm: MTL, MOK và MAK.
- Lệnh MTL (Lệnh thị trường giới hạn): được khớp toàn bộ hoặc 1 phần, phần khối lượng chưa khớp còn lại (nếu có) được chuyển thành lệnh LO tiếp tục chờ mua với mức giá đặt lệnh cao hơn giá thực hiện gần nhất một đơn vị yết giá.
- Lệnh MOK (Lệnh thị trường khớp toàn bộ hoặc hủy): nếu không được khớp toàn bộ, lệnh sẽ bị hủy.
- Lệnh MAK (Lệnh thị trường khớp và hủy): được khớp toàn bộ hoặc 1 phần, phần khối lượng chưa khớp còn lại (nếu có) sẽ bị hủy.
Lệnh LO (Limit Order) là một loại lệnh giao dịch chứng khoán cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán chứng khoán với một mức giá cụ thể được chỉ định trước. Lệnh này giúp nhà đầu tư kiểm soát tốt hơn mức giá giao dịch, từ đó hạn chế được rủi ro.
* NĐT có thể đọc nội dung chi tiết của các loại lệnh trên tại Lệnh MP&MTL, Lệnh MOK&MAK, Lệnh LO.
2. Nguyên tắc xác định giá
Nguyên tắc xác định giá của lệnh thị trường:
- Khớp với lệnh đối ứng có giá tốt nhất.
- Lệnh tiếp tục khớp dần với các mức giá tốt nhất kế tiếp cho đến khi hết khối lượng hoặc không còn lệnh đối ứng.
- Phần chưa khớp còn lại (nếu có) sẽ được xử lý tùy theo loại lệnh thị trường thực hiện (MTL, MOK, MAK).
3. Ví dụ thực tế
Trong phiên khớp lệnh liên tục, cổ phiếu A có:
- Giá trần: 24.60
- Giá tham chiếu: 23.00
- Giá sàn: 21.40
Cổ phiếu A có sổ lệnh như sau:
Cơ sở giá x 1,000
Thứ tự lệnh | Loại lệnh | Lệnh | Giá | Khối lượng | Thời gian nhập lệnh |
1 | LO | Bán | 23.00 | 300 | 10h00 |
2 | LO | Bán | 24.00 | 700 | 10h45 |
3 | LO | Bán | 23.70 | 500 | 11h00 |
4 | MP | Mua | Bảng dưới | Bảng dưới | 14h10 |
Để có được cái nhìn tổng quan, chúng ta sẽ xem xét các ví dụ của 3 loại lệnh (MTL, MAK, MOK) và 2 loại trường hợp khối lượng khác nhau (Mua ≥ Bán, Mua < Bán)
Giá | MTL | MAK | MOK | |||
KL mua | 1,000 | 2,000 | 1,000 | 2,000 | 1,000 | 2,000 |
KL bán | 1,500 | 1,500 | 1,500 | 1,500 | 1,500 | 1,500 |
So sánh KL | Mua < Bán | Mua ≥ Bán | Mua < Bán | Mua ≥ Bán | Mua < Bán | Mua ≥ Bán |
KL | 1,000 | 1,500 | 1,000 | 1,500 | 1,000 | 0 |
KL mua | 0 | 500 | 0 | 500 | 0 | 0 |
KL bán | 500 | 0 | 500 | 0 | 500 | 1,500 |
Tình trạng KL mua | Không có | Chuyển thành | Không có | Hủy | Không có | Không có |
Tất cả các trường hợp, giá khớp lệnh tuân theo quy tắc “Khớp với lệnh đối ứng có giá tốt nhất”. Ta lấy ví dụ lệnh MTL mua với khối lượng 1,000 làm minh họa, quy trình khớp lệnh như sau:
STT | Lệnh khớp | Giá khớp | Khối lượng khớp | KL mua còn lại | KL bán còn lại |
0 |
|
|
| 1,000 | 1,500 |
1 | 4 - 1 | 23.00 | 300 | 700 | 1,200 |
2 | 4 - 3 | 23.70 | 500 | 200 | 700 |
3 | 4 - 2 | 24.00 | 200 | 0 | 500 |
Kết luận
Việc xác định giá khớp lệnh của Lệnh MP khi có Lệnh LO trong sổ lệnh được thực hiện theo nguyên tắc khớp tại mức giá tốt nhất có sẵn từ bên đối ứng. Cơ chế này vừa đảm bảo tốc độ thực thi của Lệnh MP, vừa tận dụng hiệu quả tính thanh khoản do các lệnh LO cung cấp. Sự kết hợp giữa hai loại lệnh thể hiện rõ tính linh hoạt và minh bạch trong cơ chế giao dịch của thị trường chứng khoán. Đối với nhà đầu tư, việc hiểu và vận dụng đúng nguyên tắc này không chỉ giúp tối ưu hóa chiến lược giao dịch mà còn giảm thiểu rủi ro trong các phiên có biến động mạnh về giá và khối lượng.
Vietcap là một trong những công ty dịch vụ tài chính hàng đầu Việt Nam, giúp khách hàng đầu tư và phát triển thịnh vượng.
Chúng tôi chuyên tư vấn, cung cấp các giải pháp tài chính cho khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức. Những đặc quyền vô cùng hấp dẫn và thú vị chỉ dành riêng cho khách hàng khách cá nhân khi mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại Vietcap:
- Miễn phí tư vấn từ các tư vấn viên chuyên nghiệp và tận tâm
- Miễn phí trải nghiệm trên những nền tảng ổn định của Vietcap
- Nhận các báo cáo phân tích chuyên sâu theo danh mục đầu tư
MỞ TÀI KHOẢN NGAY hôm nay và bắt đầu hành trình đầu tư của bạn.
Powered by Froala Editor
