- Trong 2026, chúng tôi dự báo mảng phân phối Viễn thông - Điện tử tiếp tục dẫn dắt doanh thu (75% doanh thu 2026F), nhờ: (1) giá DRAM duy trì ở mức cao trong nửa cuối 2026, (2) sản lượng PC/laptop tăng trưởng nhờ chu kỳ nâng cấp AI tiếp diễn, (3) PET tiếp tục đa dạng hóa danh mục thương hiệu và sản phẩm, và (4) PET duy trì lợi thế phân phối nhờ độ phủ kênh rộng tới các đại lý/cửa hàng truyền thống.
- Biên LNTT mảng phân phối Viễn thông-Điện tử dự báo cải thiện 14 điểm cơ bản trong 2026, nhờ (1) hưởng lợi từ tồn kho giá thấp trong bối cảnh giá RAM tăng mạnh, và (2) mô hình phân phối mới phát huy hiệu quả.
- Với thu nhập từ hoạt động tài chính dự báo giảm 81% svck từ mức nền cao, chúng tôi kỳ vọng LNST-CĐTS 2026 đi ngang – đạt 258 tỷ đồng và được dẫn dắt chủ yếu nhờ các mảng kinh doanh cốt lõi.
- P/E trượt 12T của PET cao hơn 17% so với trung vị của các công ty niêm yết tương đương, phần nào phản ánh kỳ vọng của thị trường về triển vọng mảng kinh doanh cốt lõi của PET và tiềm năng tăng giá từ các dự án BĐS & xử lý nước thải trong tương lai.
- Yếu tố hỗ trợ: (1) dự án BT xử lý nước thải, (2) dự án bất động sản Mũi Ngọc. Rủi ro đầu tư: (1) cạnh tranh gay gắt, (2) giá DRAM giảm, (3) nhu cầu tiêu dùng phục hồi chậm, (4) lỗ chứng khoán.
Powered by Froala Editor
