• Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) ghi nhận doanh thu quý 3/2025 đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+42% YoY; +133% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 307 tỷ đồng (+57% YoY; -24% QoQ), chủ yếu nhờ bàn giao khoảng 17 ha đất KCN tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh) cho Goertek.
• Trong 9T 2025, KBC công bố doanh thu đạt 5,0 nghìn tỷ đồng (+153% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (+325% YoY), hoàn thành lần lượt 80% và 88% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi nào đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cho năm 2025, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Mảng KCN: Trong 9T 2025, KBC bàn giao tổng cộng khoảng 103 ha, gồm 83 ha tại cụm công nghiệp Hưng Yên, 17 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh), 1,6 ha tại KCN Quang Châu (Bắc Ninh) và 1,1 ha tại KCN Tân Phú Trung (TP. HCM).
• Doanh số cho thuê đất KCN: Trong 9T 2025, KBC ghi nhận ~204 ha (so với dự báo cả năm của chúng tôi là ~200 ha), trong đó gồm 83 ha tại CCN Hưng Yên, 40 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh), 30 ha tại KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng) và ~50 ha tại KCN Quế Võ 2 mở rộng (Bắc Ninh).
• Mảng khu đô thị (KĐT): Trong 9T 2025, KBC bàn giao khoảng 1.322 căn nhà ở xã hội tại dự án Nếnh (Bắc Giang, Bắc Ninh) và dự án Tràng Duệ (Hải Phòng).
KQKD trong 9T 2025 của KBC
Tỷ đồng | Q3 | Q3 | YoY | 9T | 9T | YoY | Dự báo | KQKD 9T/ |
Doanh thu thuần | 950 | 1.347 | 42% | 1.994 | 5.039 | 153% | 6.290 | 80% |
- KCN | 585 | 722 | 23% | 1.117 | 3.681 | 230% | 4.725 | 78% |
- KĐT | 196 | 285 | 45% | 422 | 696 | 65% | 786 | 89% |
- Khác | 169 | 340 | 101% | 456 | 662 | 45% | 779 | 85% |
Lợi nhuận gộp | 360 | 784 | 118% | 898 | 2.588 | 188% | 3.134 | 83% |
Chi phí SG&A | -132 | -207 | 57% | -412 | -504 | 22% | -782 | 64% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 228 | 576 | 153% | 486 | 2.084 | 329% | 2.352 | 89% |
Thu nhập tài chính | 116 | 90 | -23% | 294 | 388 | 32% | 483 | 80% |
Chi phí tài chính | -85 | -237 | 177% | -193 | -461 | 139% | -751 | 61% |
Thu nhập ròng từ CTLK | -5 | -3 | N.M. | -14 | 66 | N.M. | 137 | 48% |
Thu nhập ròng khác | -3 | 1 | N.M. | 28 | 7 | -76% | 0 | N.M. |
LNTT | 250 | 428 | 71% | 600 | 2.084 | 247% | 2.221 | 94% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 196 | 307 | 57% | 352 | 1.495 | 325% | 1.700 | 88% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 37,8% | 58,2% |
| 45,0% | 51,4% |
| 49,8% |
|
- KCN | 39,7% | 86,4% |
| 53,4% | 60,1% |
| 55,1% |
|
- KĐT | 12,5% | 13,9% |
| 12,0% | 12,5% |
| 11,4% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 24,0% | 42,8% |
| 24,4% | 41,4% |
| 37,4% |
|
Biên lợi nhuận ròng | 20,6% | 22,8% |
| 17,6% | 29,7% |
| 27,0% |
|
Nguồn: KBC, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 11/08/2025)
Powered by Froala Editor
