- CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) báo cáo KQKD quý 1/2026 với doanh thu đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+46% YoY, -8% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 38 tỷ đồng (-22% YoY, +356% QoQ). Kết quả LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2026 giảm so với cùng kỳ dù doanh thu tăng trưởng mạnh, chủ yếu do lợi ích cổ đông thiểu số tăng mạnh và biên lợi nhuận giảm.
- Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 của chúng tôi là 237 tỷ đồng (+3% YoY) do chúng tôi kỳ vọng việc bàn giao dự án Gem Sky World sẽ tăng tốc trong các quý tiếp theo, được hỗ trợ bởi mục tiêu tái khởi động dự án vào cuối năm 2026.
- Mảng phát triển bất động sản: Doanh thu trong quý 1/2026 - mà chúng tôi cho rằng chủ yếu từ các dự án nhà ở do DXS tự phát triển - tăng 29% YoY đạt 860 tỷ đồng, hoàn thành 45% dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của mảng này giảm 18 điểm % YoY xuống 38% trong quý 1/2026, mà chúng tôi cho là do tỷ trọng đóng góp tương đối cao hơn từ các dự án do DXS tự phát triển.
- Mảng môi giới bất động sản: vui lòng tham khảo Báo cáo KQKD của DXS ngày 29/04 của chúng tôi.
- Các dự án trọng điểm trong năm 2026: The Privé (4,3 ha tại phường Bình Trưng, TP.HCM; khoảng 3.200 căn hộ trên 12 block) hiện đang trong giai đoạn mở bán, với kế hoạch bàn giao từ quý 2–quý 3/2027, kéo dài đến năm 2027–2029, theo ban lãnh đạo. Trong khi đó, DXG cho biết các căn còn lại tại Gem Sky World (khoảng 4.000 căn thấp tầng; khoảng 60% đã bán; Đồng Nai) đã sẵn sàng về mặt pháp lý để bán, với kế hoạch tái khởi động thương mại dự kiến vào cuối năm 2026.
KQKD quý 1/2026 của DXG
Tỷ đồng | Q1 | Q1 | YoY | Dự báo 2026 | KQ Q1/dự báo 2026 |
2025 | 2026 | ||||
Doanh thu thuần | 925 | 1.353 | 46% | 3.869 | 35% |
- Phát triển BĐS | 666 | 860 | 29% | 1.915 | 45% |
- Môi giới | 196 | 604 | 209% | 1.685 | 36% |
- Khác | 63 | -111 | N.M. | 269 | N.M. |
Lợi nhuận gộp | 510 | 634 | 24% | 1.988 | 32% |
Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) | -225 | -353 | 57% | -1.237 | 29% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 285 | 281 | -1% | 751 | 37% |
Thu nhập tài chính | 12 | 46 | 296% | 222 | 21% |
Chi phí tài chính | -139 | -78 | -44% | -331 | 24% |
Thu nhập ròng từ CTLK | 0 | 0 | 943% | 0 | N.M. |
Thu nhập ròng khác | -4 | -5 | N.M. | 0 | N.M. |
LNST | 154 | 245 | 59% | 642 | 38% |
Chi phí thuế | 79 | 214 | 173% | 527 | 41% |
Lợi ích CĐTS | -30 | -177 | 485% | -290 | 61% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 48 | 38 | -22% | 237 | 16% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 55,2% | 46,9% |
| 51,4% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 30,8% | 20,8% |
| 19,4% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 5,2% | 2,8% |
| 6,1% |
|
Nguồn: DXG, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 6/4/2026)
Powered by Froala Editor
