- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và nâng giá mục tiêu thêm 11,4% lên 50.000 đồng/cổ phiếu khi cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2027, trong khi phần lớn giữ nguyên dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2026-2030.
- Chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan rằng CTG sẽ tiếp tục đạt KQKD vượt trội so với các ngân hàng khác về NIM, chất lượng tài sản và khả năng sinh lời nói chung trong bối cảnh vĩ mô còn nhiều thách thức, điều này sẽ giúp cổ phiếu được định giá lại ở mức cao hơn.
- Định giá của CTG vẫn rất hấp dẫn với ROE dự phóng năm 2026 là 20,6% nhưng P/B dự phóng năm 2026 chỉ ở mức 1,3 lần.
- Dự báo năm 2026 của chúng tôi chưa bao gồm khoản lợi nhuận nào từ thương vụ chuyển nhượng dự án Tòa tháp Vietinbank Tower sắp tới của CTG, hiện được ngân hàng kỳ vọng sẽ hoàn tất trong nửa đầu năm 2026.
- Rủi ro: (1) NIM thấp hơn kỳ vọng, (2) tỷ lệ nợ xấu cao hơn kỳ vọng.
Powered by Froala Editor
