- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và điều chỉnh tăng 8,3% giá mục tiêu lên 65.000 đồng/cổ phiếu. Mức tăng của giá mục tiêu chủ yếu được thúc đẩy bởi (1) tác động tích cực từ việc cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2026 dù chịu ảnh hưởng một phần bởi (2) giả định chi phí vốn chủ sở hữu tăng sau khi cập nhật hệ số beta.
- Chúng tôi duy trì dự báo tổng lợi nhuận trong giai đoạn 2025–2029, với (1) tổng thu nhập lãi ròng (NII) giảm 2,0% do giả định NIM thận trọng hơn và (2) tổng thu nhập ngoài lãi giảm 4,2% được bù đắp bởi (3) tổng chi phí dự phòng giảm 4,9% và (4) tổng chi phí hoạt động giảm 4,3%.
- Chúng tôi dự báo CTG sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lợi nhuận gần 20% trong giai đoạn 2025–27, được hỗ trợ bởi (1) tăng trưởng tín dụng tích cực và (2) chi phí tín dụng cải thiện.
- Rủi ro: (1) NIM thấp hơn dự kiến, (2) tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến.
Powered by Froala Editor
