- Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) tại Hà Nội vào ngày 24/04/2026. Nội dung chính của đại hội bao gồm: (1) đề xuất các mục tiêu kinh doanh năm 2026, (2) thông qua kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu, (3) miễn nhiệm một thành viên HĐQT và sau đó bầu thành viên mới, và (4) đề xuất thành lập văn phòng đại diện ở nước ngoài. Phần Hỏi & Đáp tập trung vào triển vọng kinh doanh năm 2026 của CTG và đánh giá của ngân hàng về môi trường kinh tế vĩ mô.
- Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 của ngân hàng mẹ, bao gồm: (1) doanh thu: 179.673 tỷ đồng, (2) LNST: 34.080 tỷ đồng (+3,6% YoY), (3) ROE: 17,95%, (4) tỷ lệ nợ xấu: dưới 1,8%, và (5) tỷ lệ nợ nhóm 5: dưới 1,6%.
- Cổ đông cũng đã thông qua các nội dung sau: (1) chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 21%, sử dụng lợi nhuận giữ lại năm 2025, (2) miễn nhiệm ông Nguyễn Việt Dũng khỏi vị trí thành viên HĐQT để giữ chức Phó Tổng Giám đốc, và bầu bà Đặng Thị Việt Hà, hiện là Phó Tổng Giám đốc, vào HĐQT của CTG, và (3) thành lập 5 văn phòng đại diện tại nước ngoài, bao gồm 3 văn phòng tại Trung Quốc (Thượng Hải, Quảng Châu và Trùng Khánh), 1 văn phòng tại Singapore và 1 văn phòng tại Đài Loan (Đài Bắc).
LNTT sơ bộ quý 1/2026 đạt 10,6 nghìn tỷ đồng (+55% YoY), hoàn thành 21% dự báo cả năm của chúng tôi. Kết quả này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, do CTG thường có cách tiếp cận khá thận trọng đối với việc trích lập dự phòng vào đầu năm. Trong giai đoạn 2024-2025, quý 1 chỉ lần lượt đóng góp 20%/16% LNTT cả năm.
Tăng trưởng tín dụng đạt 1,7% trong quý 1/2026, so với dự báo cả năm 2026 của chúng tôi là 13,0% và mức tăng trưởng tín dụng quý 1/2025 là 4,5%. CTG được NHNN cấp hạn mức tín dụng ban đầu 11% cho năm 2026. Theo trao đổi của chúng tôi với ngân hàng, tăng trưởng tín dụng của CTG từng tiệm cận mức trần hạn mức tối đa cho quý 1/2026 tại một số thời điểm trong quý, nhưng kết thúc quý chỉ ở mức 1,7% do ngân hàng muốn quản lý chặt chẽ vị thế thanh khoản. Tăng trưởng huy động vốn đạt 1,7%, phù hợp với tăng trưởng tín dụng. CTG nhấn mạnh hạ tầng và năng lượng là các lĩnh vực trọng tâm để mở rộng tín dụng trong năm 2026, trong bối cảnh Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công.
Tỷ lệ nợ xấu đạt 1,0% tại cuối quý 1/2026, cho thấy sự cải thiện so với mức 1,1% vào cuối năm 2025. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 160% tại cuối quý 1/2026 (ổn định QoQ). Chủ tịch Trần Minh Bình tái khẳng định cách tiếp cận thận trọng của CTG trong phân loại nợ xấu và trích lập dự phòng. Ví dụ, nếu ngân hàng nhận thấy rủi ro gia tăng ở một khoản vay, CTG có thể chủ động hạ nhóm khoản vay đó xuống nhóm 2 và ngừng ghi nhận thu nhập lãi, ngay cả khi khoản vay đó về mặt kỹ thuật vẫn thuộc nhóm 1 theo quy định. Do CTG đã trích lập dự phòng và xóa nợ mạnh trong những năm gần đây, thu hồi nợ xấu đã và đang tiếp tục là một động lực lợi nhuận quan trọng. Ngân hàng dự báo thu hồi nợ xấu sẽ đạt ít nhất 10 nghìn tỷ đồng trong năm 2026 (đi ngang YoY), với kết quả đạt được trong quý 1/2026 khá tích cực.
Rủi ro lớn nhất mà CTG nhận thấy trong năm 2026 là khả năng xảy ra cú sốc năng lượng kéo dài do xung đột Iran chưa được giải quyết, điều này sẽ tạo áp lực tăng lên lạm phát, tỷ giá và lãi suất. Dù ngân hàng chưa ghi nhận tác động tức thời nào từ xung đột cho đến nay, CTG đang theo dõi sát tình hình và triển khai một số biện pháp phòng ngừa chính: (1) áp dụng quản trị rủi ro tín dụng chặt chẽ hơn, (2) rà soát lại dư nợ với các khách hàng trong những ngành nhạy cảm nhất với giá dầu, đồng thời tìm kiếm cơ hội ở các khách hàng có thể hưởng lợi từ môi trường hiện nay, và (3) tái cân bằng danh mục tín dụng sang các lĩnh vực ưu tiên và các khách hàng vay có hồ sơ tài chính vững chắc và dòng tiền rõ ràng, đặc biệt là các lĩnh vực thiết yếu và các ngành có khả năng hưởng lợi từ đầu tư công, hạ tầng và chi tiêu liên quan đến năng lượng.
Cập nhật về dự án VietinBank Tower: Theo ban lãnh đạo, CTG đang tiến gần đến các bước pháp lý cuối cùng cho việc chuyển nhượng dự án sau khi đạt tiến triển đáng kể với các đối tác liên quan. Ngân hàng kỳ vọng hoàn tất tất cả thủ tục pháp lý còn lại và ký các thỏa thuận chuyển nhượng chính thức trong 6T 2026. Ban lãnh đạo cho biết giá trị chuyển nhượng cuối cùng sẽ được xác định ở giai đoạn sau và được ghi nhận chính thức trong thỏa thuận cuối cùng trên cơ sở giá trị thị trường, đồng thời dự kiến không thấp hơn cả giá trị thẩm định và giá trị đầu tư thực tế của CTG vào dự án, nhằm bảo vệ lợi ích của ngân hàng và tối đa hóa giá trị thu hồi.
Powered by Froala Editor
