Lượng phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng
- Lượng phát hành TPCP đã giảm 43,3% MoM xuống mức 19,6 nghìn tỷ đồng, mức thấp nhất trong 6 tháng. Tính đến cuối tháng 3, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát hành 80,1 nghìn tỷ đồng TPCP, hoàn thành 72,8% kế hoạch quý 1 và 16,0% kế hoạch cả năm. Ngoài ra, KBNN dự kiến sẽ phát hành 110 nghìn tỷ đồng TPCP trong quý 2/2026 - tương đương kế hoạch trong quý 1/2026 nhưng cao hơn 37,3% so với số lượng thực tế phát hành trong quý trước.
- Trên thị trường sơ cấp, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 2 điểm cơ bản MoM lên 4,11%, trong khi lợi suất kỳ hạn 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp lần lượt tăng lên mức 4,06% (+31 điểm cơ bản MoM) và 4,21% (+9 điểm cơ bản MoM).
Lợi suất TPCP có thể tiếp tục xu hướng tăng trong tháng 4
- Áp lực tăng đối với lợi suất TPCP trong tháng 4 có thể đến từ: (1) tiềm năng gia tăng nguồn cung do KBNN mới chỉ hoàn thành 16,0% kế hoạch cả năm tính đến cuối tháng 3, (2) tiềm năng gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (+5 điểm cơ bản từ ngày 31/03/2026 đến 05/04/2026); (3) áp lực thanh khoản tạm thời do chúng tôi ước tính có khoảng 312 nghìn tỷ đồng giá trị hợp đồng repo sẽ đáo hạn trong tháng 4, cùng với (4) khả năng lãi suất tiền gửi có thể tiếp tục tăng.
Powered by Froala Editor
