Lợi suất Trái phiếu Chính phủ (TPCP) tăng trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp
- Trong tháng 7, lượng phát hành TPCP giảm 15,1% so với tháng trước (MoM), đạt 25,9 nghìn tỷ đồng với tỷ lệ trúng thầu giảm từ 61,6% trong tháng 6 xuống còn 49,7% trong tháng 7.
- Kho bạc Nhà nước (KBNN) công bố kế hoạch phát hành TPCP trị giá 120 nghìn tỷ đồng cho quý 3/2025, không đổi so với kế hoạch quý 2/2025, nhưng cao hơn 32% so với giá trị đã phát hành trong quý 2/2025.
- Lượng phát hành tháng 7 đã hoàn thành 21,5% kế hoạch quý 3/2025. Trong 7 tháng đầu năm 2025 (7T 2025), lượng phát hành TPCP tăng 17,7% so với cùng kỳ (YoY), đạt 227,2 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 45,4% mục tiêu cả năm.
- Trên thị trường sơ cấp, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 15 năm lần lượt tăng 11 điểm cơ bản MoM và 13 điểm cơ bản MoM, lên 3,29% và 3,4%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp cũng tăng 11 điểm cơ bản MoM và 13 điểm cơ bản MoM, lên 3,29% và 3,4%.
- Chúng tôi cho rằng các yếu tố thúc đẩy đà tăng của lợi suất TPCP bao gồm: thanh khoản thắt chặt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng (+13 điểm cơ bản MoM trong tháng 7).
Powered by Froala Editor
