Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với VRE và tăng 46% giá mục tiêu lên 29.200 VND/cổ phiếu, chủ yếu nhờ 1) mức chiết khấu thấp hơn được áp dụng cho định giá RNAV, từ 45% còn 20% (xem Trang 2), và 2) tác động tích cực từ việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu từ cuối năm 2025 sang giữa năm 2026.
- Chúng tôi cho rằng VRE, với vị thế dẫn đầu và bề dày kinh nghiệm, đang có vị thế thuận lợi để tận dụng câu chuyện tăng trưởng ngành bán lẻ hiện đại của Việt Nam trong dài hạn. Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của VRE trong giai đoạn 2025–2029 sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kéo (CAGR) ở mức 11%. Chúng tôi tiếp tục dự báo tổng diện tích sàn (GFA) cho thuê bán lẻ mới với GFA bổ sung trung bình đạt khoảng 109.000 m2/năm trong giai đoạn 2025-29. VRE đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2026 là 11,5 lần (theo ước tính của chúng tôi), thấp hơn so với P/E đồng thuận trung bình 3 tháng của các công ty cùng ngành trong khu vực vào năm 2026 là 13,2 lần, trong khi có mức tăng trưởng EPS năm 2026 cao hơn, đạt 16% YoY (theo dự báo của chúng tôi) so với mức trung bình của các công ty cùng ngành là 8,9% YoY, theo dữ liệu từ Bloomberg.
Powered by Froala Editor
