- VLB là doanh nghiệp đá xây dựng có trữ lượng và công suất khai thác lớn nhất tỉnh Đồng Nai. Công ty đang sở hữu 5 mỏ đá với tổng trữ lượng 85 triệu m3, thời hạn khai thác dài trong vòng 13-17 năm tới.
- Chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi nguồn cung bất động sản sơ cấp tại khu vực miền Nam cùng hoạt động xây dựng hạ tầng tăng tốc khi bước vào năm cuối cùng của chu kỳ đầu tư công 2021-2025 sẽ kéo theo sự bùng nổ nhu cầu tiêu thụ đá xây dựng trong 2025. Chúng tôi cho rằng VLB ở vị thế tốt để hưởng lợi nhờ sở hữu các mỏ đá có vị trí đắc địa cùng trữ lượng khai thác lớn, còn khả năng gia tăng công suất.
- Quý 1/2025, công ty ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng khi doanh thu thuần đạt 339 tỷ đồng (+16,7% svck), hoàn thành 35% kế hoạch 2025. Chúng tôi kỳ vọng KQKD của VLB tiếp tục tăng trưởng trong các quý còn lại của 2025 và nhiều khả năng vượt kế hoạch cả năm do hoạt động giải ngân vốn đầu tư công và xây dựng dân dụng thường tăng tốc vào nửa cuối năm.
- VLB hiện đang giao dịch tại mức định giá hấp dẫn với P/E trượt 12T là 9,6 lần – thấp hơn 21% so với trung vị của các công ty cùng ngành.
- Rủi ro đầu tư: (1) Sản lượng đá tiêu thụ thấp hơn dự kiến, (2) Sản lượng khai thác sụt giảm, (3) Chi phí sản xuất gia tăng.
Powered by Froala Editor
