Chúng tôi đã tham dự cuộc họp công bố KQKD quý 1/2026 của VinFast (Nasdaq: VFS) tổ chức vào ngày 08/06/2026.
Các nội dung chính của cuộc họp bao gồm: (1) tổng kết KQKD quý 1/2026 (nhìn chung phù hợp với số liệu mảng công nghiệp mà Tập đoàn Vingroup (VIC) đã công bố; tham khảo Báo cáo KQKD của VIC ngày 28/04 của chúng tôi), (2) thỏa thuận hợp tác với CTCP Di chuyển Xanh và Thông minh (GSM), và (3) kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam của VinFast.
Ban lãnh đạo duy trì kế hoạch năm 2026 với mục tiêu sản lượng bàn giao ô tô điện trên toàn cầu đạt ít nhất 300.000 xe và sản lượng bàn giao xe máy điện đạt ít nhất gấp 2,5 lần so với mức năm 2025. Kế hoạch mở rộng của GSM được kỳ vọng tiếp tục là đóng góp chính giúp đảm bảo lượng đơn hàng cho VinFast, được hỗ trợ bởi thỏa thuận khung mới mà theo đó VinFast sẽ cung cấp khoảng 1 triệu xe ô tô điện và 4 triệu xe máy điện cho GSM trong giai đoạn 2026–2030. Bên cạnh đó, kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam được kỳ vọng hỗ trợ VinFast chuyển dịch sang mô hình tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn hơn. Phần hỗ trợ tài chính còn lại theo thỏa thuận tháng 11/2024 — bao gồm tối đa 17 nghìn tỷ đồng từ khoản tài trợ của Chủ tịch và tối đa 15,2 nghìn tỷ đồng hạn mức tín dụng chưa giải ngân từ VIC tại cuối quý 1/2026 — được kỳ vọng sẽ là một trong những nguồn tài trợ chính cho giai đoạn còn lại của năm 2026.
Chúng tôi kỳ vọng sản lượng ô tô điện bàn giao của VinFast sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số đến năm 2028. Việt Nam được dự báo tiếp tục là thị trường cốt lõi của VinFast, trong khi việc mở rộng hoạt động (bao gồm GSM) và các mối quan hệ đối tác tại các thị trường châu Á có thể hỗ trợ cải thiện dần mức độ nhận diện thương hiệu và mức độ thâm nhập thị trường theo thời gian. Dự báo mới nhất của chúng tôi đối với mảng công nghiệp của VIC (trong Báo cáo Cập nhật của VIC ngày 30/03/2026) hiện đang được đánh giá lại, do chúng tôi chưa phản ánh tác động của kế hoạch tách mảng sản xuất tại Việt Nam.
Powered by Froala Editor
