- Chúng tôi cập nhật thông tin về VCG sau báo cáo gần nhất vào ngày 6/3/2025.
- Năm 2025-2026, chúng tôi dự báo doanh thu gộp tăng trưởng lần lượt 17% và 24% svck – tiếp tục dẫn dắt bởi mảng xây lắp. Trong bối cảnh tăng tốc đầu tư công, VCG đã liên tiếp trúng các gói thầu xây lắp trong thời gian gần đây, qua đó backlog hiện tại ước vào khoảng 27 nghìn tỷ đồng và thời gian triển khai đến 2027.
- Tháng 8/2025, VCG đã hoàn tất giao dịch chuyển nhượng toàn bộ 107,1 triệu cổ phiếu tại Vinaconex ITC (UPCoM: VCR).
- Chúng tôi dự báo VCG sẽ ghi nhận lợi nhuận chuyển nhượng 3,7 nghìn tỷ đồng trong 6T cuối 2025 – qua đó LNST đạt 3,7 nghìn tỷ đồng (+236% svck) trong 2025, trước khi giảm từ mức nền cao về khoảng 832 tỷ đồng trong 2026
- VCG hiện đang giao dịch ở mức P/E trượt 12T là 22,9 lần – thấp hơn so với trung vị của các công ty cùng ngành. Chúng tôi tin rằng định giá của VCG sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ việc đẩy mạnh đầu tư công trong thời gian tới
- Rủi ro đầu tư: (1) Tiến độ triển khai dự án BĐS chậm hơn dự kiến, (2) Chậm trễ trong giải ngân vốn đầu tư công; (3) Giá vật liệu xây dựng biến động bất lợi hơn dự kiến.
Powered by Froala Editor
