Chúng tôi khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) và điều chỉnh giá mục tiêu thành 73.500VND/cổ phiếu, tỷ lệ tăng 58,5%. Việc tăng vốn thông qua đợt phát hành riêng lẻ tỷ lệ 10% dự kiến hoàn tất trong Quý 3/2018 sẽ được phản ánh vào báo cáo này. Giao dịch này sẽ giúp VCB cải thiện tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR). Thu nhập lãi thuần dự báo sẽ tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ NIM hợp nhất tăng lên 20 điểm cơ bản.