- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và tăng giá mục tiêu thêm 6,8% lên 78.500 đồng/cổ phiếu cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) do chúng tôi cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2027, trong khi phần lớn giữ nguyên dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2026-2030.
- Nhờ tệp khách hàng vượt trội cùng nguồn vốn và vị thế vốn vững chắc, VCB có vị thế thuận lợi để đạt được mức tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận bền vững bất chấp các thách thức vĩ mô ngày càng gia tăng.
- VCB hiện đang giao dịch ở mức P/B trượt là 2,17 lần, cao hơn 51% so với mức P/B trung vị của các ngân hàng thương mại khác trong danh mục theo dõi của chúng tôi, so với mức chênh lệch trung bình 5 năm là 99%.
- Yếu tố hỗ trợ: (1) Phát hành riêng lẻ thành công.
- Rủi ro: (1) Tăng trưởng tín dụng thấp hơn kỳ vọng; (2) NIM thấp hơn kỳ vọng.
Powered by Froala Editor
