Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) đã công bố KQKD 9T 2025 với thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 13,6 nghìn tỷ đồng (+5,5% YoY) và LNTT đạt 6,1 nghìn tỷ đồng (+10,7% YoY), hoàn thành lần lượt 76% và 73% dự báo cả năm của chúng tôi. So với cùng kỳ quý trước, TOI quý 3/2025 đã giảm 2,0% và LNTT giảm 6,7%, chủ yếu do khoản lỗ ngoại hối, trong khi các mảng dịch vụ cốt lõi ghi nhận mức tăng trưởng một chữ số trong cả thu nhập lãi ròng (NII) và tổng thu nhập phí ròng (NFI) thuần. Nhìn chung, KQKD 9T 2025 của TPB phù hợp với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tăng trưởng tín dụng 9T 2025 đạt 16,0%, cao hơn mức tăng trưởng toàn hệ thống là 13,4%. Động lực tăng trưởng đến từ mức tăng 18,3% của dư nợ cho vay khách hàng, trong khi dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục giảm 35,4%. Trong cơ cấu cho vay khách hàng, cho vay hộ gia đình dã tăng 15,6% so với đầu năm, và cho vay doanh nghiệp cũng ghi nhận mức tăng mạnh 20,8% so với đầu năm. Đáng chú ý, hoạt động cho vay đối với các chủ đầu tư BĐS ghi nhận mức tăng mạnh nhất, tăng 37,7% so với đầu năm và chiếm 9,9% tổng danh mục cho vay của TPB.
- Tăng trưởng tiền gửi khách hàng 9T 2025 đạt 7,2%. Tăng trưởng huy động vốn (bao gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá) đạt mức 10,0%. Hầu hết các ngân hàng đã công bố KQKD quý 3, và đều cho thấy tăng trưởng huy động vốn tăng chậm hơn so với tăng trưởng tín dụng, qua đó khiến thanh khoản bị thắt chặt. Do đó, các ngân hàng – đặc biệt là những ngân hàng quy mô nhỏ như TPB – có thể sẽ cần phải tăng lãi suất huy động trong các tháng tới để đảm bảo có đủ nguồn vốn cho kế hoạch tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ dự kiến trong quý 4/2025. Ngoài ra, tỷ lệ CASA quý 3/2025 của TPB chỉ đạt 19% (-3,5 điểm % QoQ).
- NIM 9T 2025 giảm 66 điểm cơ bản YoY xuống còn 3,09%. So với cùng kỳ quý trước, NIM của TPB đã giảm 16 điểm cơ bản xuống muốn 3,03%, do phải chịu áp lực từ cả mức tăng của chi phí huy động và mức giảm của lợi suất cho vay trong quý.
- Tổng thu nhập ngoài lãi (NOII) 9T 2025 đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (+25,1% YoY), nhờ được thúc đẩy bởi diễn biến khả quan của cả NFI thuần (+19,5% YoY) và lợi nhuận từ giao dịch ngoại hối (+7,3 lần YoY).
- Chất lượng tài sản suy giảm nhẹ QoQ trong quý 3/2025, với tỷ lệ nợ xấu tăng 18 điểm cơ bản QoQ lên mức 2,23%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 trên tổng dư nợ giảm nhẹ 2 điểm cơ bản QoQ xuống mức 1,78% trong quý 3/2025. Ngoài ra, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của TPB đã giảm xuống mức 61,2% (-1,5 điểm % QoQ). Tuy nhiên, tỷ lệ xử lý nợ xấu hàng năm trong 9T 2025 vẫn thấp hơn đáng kể so với năm ngoái, chỉ đạt mức 0,59%, so với 1,46% trong 9T 2024.
- Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) 9T 2025 đạt 39,3% (+4,6 điểm % YoY) do TOI tăng trưởng chậm trong khi chi phí hoạt động (OPEX) ghi nhận mức tăng 19,3% YoY.
KQKD hợp nhất 9T 2025 của TPB
Tỷ đồng | 9T 2024 | 9T 2025 | YoY | Q3 2024 | Q3 2025 | YoY |
Thu nhập lãi ròng | 9.838 | 9.773 | -0,7% | 3.178 | 3.238 | 1,9% |
Thu nhập ngoài lãi | 3.079 | 3.851 | 25,1% | 839 | 1.287 | 53,5% |
Thu nhập từ HĐKD | 12.917 | 13.623 | 5,5% | 4.017 | 4.525 | 12,7% |
Chi phí từ HĐKD | (4.485) | (5.352) | 19,3% | (1.426) | (1.714) | 20,2% |
LN từ HĐKD trước dự phòng | 8.431 | 8.272 | -1,9% | 2.590 | 2.811 | 8,5% |
Chi phí dự phòng | (2.968) | (2.224) | -25,1% | (838) | (909) | 8,5% |
LNTT | 5.463 | 6.048 | 10,7% | 1.752 | 1.902 | 8,6% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 4.368 | 4.837 | 10,7% | 1.404 | 1.520 | 8,3% |
|
|
|
|
|
|
|
Tăng trưởng cho vay ** | 14,4% | 18,3% | 3,9 điểm % | 10,4% | 4,5% | -5,9 điểm % |
Tăng trưởng tiền gửi ** | 8,0% | 7,2% | -0,8 điểm % | 10,5% | 5,5% | -5,0 điểm % |
|
|
|
|
|
|
|
NIM | 3,75% | 3,09% | -66 điểm cb | 3,61% | 3,03% | -58 điểm cb |
Lợi suất tài sản sinh lãi | 7,28% | 6,93% | -35 điểm cb | 7,18% | 7,24% | 6 điểm cb |
Chi phí huy động | 3,74% | 4,16% | 42 điểm cb | 3,80% | 4,56% | 76 điểm cb |
Tỷ lệ CASA * | 19,3% | 19,0% | -0,3 điểm % | 19,3% | 19,0% | -0,3 điểm % |
Tỷ lệ CASA cộng tiền gửi kỳ hạn bằng ngoại tệ | 21,9% | 21,1% | -0,8 điểm % | 21,9% | 21,1% | -0,8 điểm % |
CIR | 34,7% | 39,3% | 4,6 điểm % | 35,5% | 37,9% | 2,4 điểm % |
|
|
|
|
|
|
|
Nợ xấu/dư nợ cho vay | 2,29% | 2,23% | -6 điểm cb | 2,29% | 2,23% | -6 điểm cb |
Nợ nhóm 2/tổng dư nợ cho vay | 2,22% | 1,78% | -44 điểm cb | 2,22% | 1,78% | -44 điểm cb |
Lãi dự thu/tài sản sinh lãi | 1,01% | 0,96% | -5 điểm cb | 1,01% | 0,96% | -5 điểm cb |
Nguồn: TPB, Vietcap — * Tỷ lệ CASA bao gồm tiền gửi không kỳ hạn và tiền gửi ký quỹ; ** Tăng trưởng cho vay và tiền gửi 9T 2025 và 9T 2024 là là tăng trưởng 9 tháng.
Powered by Froala Editor
