- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và tăng giá mục tiêu thêm 2,7% lên 42.600 đồng/cổ phiếu khi chúng tôi cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2027. Tác động tích cực này bị ảnh hưởng một phần bởi việc chúng tôi điều chỉnh giảm 3,9% dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2026-2030 (tương ứng là -2,9%/-4,9%/-3,6%/-3,9%/-4,2% cho dự báo các năm 2026/27/28/29/30).
- Với khả năng tăng trưởng phí dịch vụ tích cực và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) cao, TCB vẫn duy trì vị thế tốt để vượt qua những thách thức kinh tế vĩ mô trong ngắn hạn vốn đang gây áp lực lên biên lợi nhuận, từ đó mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong năm 2026.
- Ngân hàng đang giao dịch ở mức P/B trượt là 1,36 lần, tương đương với mức trung bình 5 năm.
- Rủi ro: NIM thấp hơn dự kiến, nợ xấu cao hơn dự kiến.
- Yếu tố hỗ trợ: Tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến.
Powered by Froala Editor
