- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và điều chỉnh tăng 7,7% giá mục tiêu lên 35.000 đồng/CP chủ yếu do chúng tôi cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2026. Tác động tích cực này bị ảnh hưởng phần nào bởi việc cắt giảm dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2025–2029 3,4% (thay đổi lần lượt -3,1%/-4,7%/-4,2%/-3,3%/-2,3% trong năm 2025/26/27/28/29).
- TCB hiện đang giao dịch với P/B trượt là 1,37 lần, cao hơn một chút so với mức trung bình 5 năm là 1,34 lần.
- Rủi ro: Tỷ lệ nợ xấu (NPL) và chi phí dự phòng cao hơn dự kiến.
- Yếu tố hỗ trợ: Khả năng IPO TCBS và phát hành riêng lẻ của TCB.
Powered by Froala Editor
