- Chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN, nhưng điều chỉnh tăng 16,6% giá mục tiêu của cổ phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) lên mức 40.800 đồng/cổ phiếu, khi giá cổ phiếu đã tăng 36,8% trong vòng 3 tháng qua.
- Mức tăng của giá mục tiêu chủ yếu đến từ (1) mức tăng của giả định P/B mục tiêu và (2) mức giảm của giả định chi phí vốn chủ sở hữu sau khi cập nhật hệ số beta.
- Hiện cổ phiếu của ngân hàng đang giao dịch ở mức P/B trượt 1,69 lần, cao hơn 0,75 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 5 năm là 1,36 lần.
- Rủi ro: NIM thấp hơn dự kiến, tỷ lệ nợ xấu cao hơn dự kiến.
- Yếu tố hỗ trợ: Phát hành riêng lẻ cho cổ đông chiến lược.
Powered by Froala Editor
