Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
• CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) công bố KQKD trong quý 1/2025 với doanh thu đạt 414 tỷ đồng (+94% YoY và +80% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 126 tỷ đồng (+94% YoY và +68% QoQ), lần lượt hoàn thành 37% và 30% dự báo cả năm của chúng tôi. Mức tăng mạnh so với cùng kỳ chủ yếu đến từ lượng bàn giao đất KCN tăng, đặc biệt là từ việc bàn giao 18 ha cho Tripod Electronics.
• Mặc dù kết quả quý 1/2025 tích cực, chúng tôi vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo, chủ yếu do triển vọng kém khả quan của hoạt động cho thuê đất KCN sau thông báo áp thuế đối ứng từ Mỹ gần đây.
• Doanh thu mảng KCN tăng gấp đôi YoY, đạt 394 tỷ đồng trong quý 1/2025. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp mảng này giảm xuống 50,2% (so với 54,9% trong quý 1/2024). Công ty đã ký khoảng 9,6 ha MOU mới cho mảng KCN trong quý 1/2025 (so với dự phóng cả năm là 55 ha), trong khi backlog chưa ghi nhận tính đến cuối quý 1/2025 (không bao gồm MOU trong quý 1/2025) là khoảng 15,1 ha.
• Mảng KĐT không ghi nhận doanh thu trong quý 1/2025 do không có bàn giao, chúng tôi cho rằng chủ yếu là do nhu cầu thấp trong giai đoạn nghỉ Tết. Tuy nhiên, ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu mảng KĐT sẽ cải thiện trong các quý tới, nhờ nâng cấp hạ tầng và khả năng sáp nhập hành chính tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
KQKD trong quý 1 năm 2025 của SZC
Tỷ đồng | Q1 2024 | Q1 2025 | YoY | Dự báo 2025 | KQ Q1 2025/Dự báo 2025 |
Doanh thu thuần | 214 | 414 | 94% | 1.133 | 37% |
| 194 | 394 | 103% | 945 | 42% |
| 2 | 0 | -100% | 75 | 0% |
| 0 | 0 | N.M. | 32 | 0% |
| 13 | 13 | 2% | 61 | 22% |
| 5 | 7 | 46% | 20 | 34% |
Lợi nhuận gộp | 99 | 188 | 91% | 619 | 30% |
Chi phí SG&A | -9 | -33 | 258% | -80 | 41% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 89 | 155 | 74% | 539 | 29% |
Thu nhập tài chính | 3 | 6 | 118% | 39 | 16% |
Chi phí tài chính | -9 | -6 | -34% | -43 | 14% |
Thu nhập ròng khác | 0 | 1 | N.M. | 0 | N.M. |
LNTT | 83 | 157 | 89% | 535 | 29% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 65 | 126 | 94% | 428 | 30% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 46,1% | 45,5% |
| 54,6% |
|
| 54,9% | 50,2% |
| 61,2% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 41,8% | 37,5% |
| 47,5% |
|
Biên lợi nhuận ròng | 30,5% | 30,5% |
| 37,7% |
|
Nguồn: SZC, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 01/04/2025)
Powered by Froala Editor
