Cập nhật tình hình địa chính trị tại Trung Đông
Cuộc leo thang căng thẳng quân sự nghiêm trọng giữa Mỹ/Israel và Iran đã tạm thời làm gián đoạn hoạt động tại eo biển Hormuz, đe dọa khoảng 8–10% nguồn cung dầu toàn cầu. Tuy nhiên, nhờ vào cam kết hộ tống của hải quân Mỹ cùng áp lực ngoại giao quốc tế, thị trường hiện vẫn kỳ vọng khả năng lưu thông sẽ phục hồi lên khoảng 70% trong vòng hai tuần và trở lại trạng thái bình thường trong vòng một tháng.
Triển vọng giá dầu thô
Giá dầu Brent đã tăng mạnh từ mức 72,45 USD/thùng trước đây lên hơn 116 USD/thùng (+60%) vào ngày 09/03. Trong Báo cáo Cập nhật Ngành Năng lượng ngày 09/03/26, chúng tôi hiện đưa ra hai kịch bản dự báo giá dầu thô, tùy thuộc vào thời gian gián đoạn tại eo biển Hormuz:
- Kịch bản cơ sở năm 2026 điều chỉnh: 70 USD/thùng (giả định căng thẳng hạ nhiệt trong vòng 1–2 tháng); và
- Kịch bản cao: 90 USD/thùng (nếu tình trạng phong tỏa kéo dài hơn hai tháng, gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng).
Tác động đến lạm phát
Là nước nhập siêu xăng dầu (nhập siêu khoảng 16,5 tỷ USD trong năm 2025), Việt Nam khá nhạy cảm với lạm phát khi giá dầu thế giới tăng.
- Trong kịch bản cơ sở (70 USD/thùng), sự gia tăng của chi phí năng lượng và logistics dự kiến sẽ đẩy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) năm 2026 tăng thêm 0,8 điểm % lên mức 4,3%.
- Trong kịch bản cao, lạm phát có thể sẽ vượt mức mục tiêu 4,5% của Quốc hội. Tuy nhiên, tác động thực tế lên CPI có thể được giảm bớt nếu Chính phủ chủ động triển khai các biện pháp kiểm soát lạm phát.
Các chính sách hỗ trợ tiềm năng giúp kiềm chế lạm phát
Các công cụ can thiệp chính nhằm kiềm chế lạm phát có thể bao gồm:
- Sử dụng Quỹ Bình ổn giá xăng dầu với quy mô 3,1 nghìn tỷ đồng.
- Giảm thuế nhập khẩu xăng dầu xuống 0% (theo Nghị định 72/2026/NĐ-CP ban hành ngày 09/03).
- Giảm thuế bảo vệ môi trường xuống mức sàn theo quy định.
- Tiếp tục giảm thuế GTGT nếu cần thiết.
- Trì hoãn các đợt tăng giá theo kế hoạch đối với các dịch vụ do Nhà nước quản lý, như điện và y tế.
Powered by Froala Editor
