QTP - LNST sau lợi ích CĐTS quý 1 giảm 24% YoY do chênh lệch giá thu hẹp - Báo cáo KQKD

• CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) đã công bố KQKD quý 1/2025 với doanh thu đạt 2,9 nghìn tỷ đồng (-3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 173 tỷ đồng (-24% YoY). Sự sụt giảm của LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo xuất phát từ (1) chênh lệch giá giảm 13% YoY, và (2) thuế suất hiệu dụng tăng lên mức 20% trong quý 1/2025 (cao hơn so với mức 10% trong quý 1/2024). Chênh lệch giá bán thu hẹp do giá bán trung bình giảm 3% YoY xuống mức 1.621 đồng/kWh, mà chúng tôi cho rằng nguyên nhân là do giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) trung bình toàn ngành chỉ đạt 1.247 đồng/kWh (-17% YoY) trong quý 1/2025, qua đó làm giảm tác động tích cực từ việc tỷ lệ sản lượng điện hợp đồng (Qc) tăng.
• Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đới với dự báo lợi nhuận cả năm của chúng tôi, vì doanh thu và LNST báo cáo quý 1 chỉ lần lượt tương đương 22% và 21% dự báo năm 2025 của chúng tôi. Nguyên nhân LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo ghi nhận ở mức thấp hơn dự kiến chủ yếu là do giá bán trung bình đạt mức thấp hơn so với kỳ vọng, từ đó làm giảm tác động tích cực từ việc chi phí nguyên vật liệu trung bình đạt mức thấp hơn dự kiến.

KQKD quý 1/2025 của QTP

Nguồn: QTP, Vietcap

Powered by Froala Editor