QNS - Đà tăng trưởng mạnh mẽ của mảng sữa đậu nành không thể bù đắp cho KQKD kém khả quan của mảng đường - Báo cáo KQKD

• CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) đã công bố KQKD quý 1/2025 với doanh thu đạt 2,3 nghìn tỷ đồng (-10% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 392 tỷ đồng (-26% YoY), lần lượt hoàn thành 22% và 18% dự báo cả năm của chúng tôi. Vì kết quả thấp hơn so với dự báo của chúng tôi, đặc biệt là phần lợi nhuận, nên chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Trong quý 1/2025, doanh thu sữa đậu nành tăng 19% YoY, nhờ được thúc đẩy bởi mức tăng 10% YoY của sản lượng bán khi các sáng kiến marketing phát huy tốt hiệu quả, theo ban lãnh đạo. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp của mảng này cũng tăng mạnh 3,4 điểm % YoY lên mức 42,5%, nhờ quản lý chi phí hiệu quả và giá nguyên liệu đầu vào giảm.
• Mức giảm của tổng doanh thu trong quý 1/2025 chủ yếu do mảng đường (-35% YoY). Ban lãnh đạo cho biết mặc dù sản lượng sản xuất dự kiến tăng, nhưng các yếu tố bao gồm (1) nhu cầu yếu, (2) giá đường trong nước giảm nhẹ và (3) cạnh tranh giá gay gắt từ đường nhập lậu và đường nhập khẩu đã khiến lợi nhuận gộp của mảng đường giảm 45% YoY và biên lợi nhuận gộp giảm mạnh 4,8 điểm % YoY xuống mức 24,1%.
• Các mảng kinh doanh khác cũng ghi nhận doanh thu gộp giảm nhẹ 2% YoY, với sản lượng bán giảm trong khoảng từ 5% đến 18% YoY do biến động thị trường và nhu cầu tiêu dùng vẫn đang phục hồi, theo công ty.

KQKD quý 1/2025 của QNS

Nguồn: QNS, Vietcap, ⁽¹⁾ bao gồm bia, bánh kẹo, nước khoáng, và nhà máy điện sinh khối.

Powered by Froala Editor