- CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) báo cáo doanh thu quý 2/2026 đạt 406 tỷ đồng (+10% YoY, -13% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 364 tỷ đồng (+300% YoY, +30% QoQ). Chúng tôi cho rằng mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể so với cùng kỳ chủ yếu nhờ thu nhập từ bồi thường liên quan đến các dự án KCN VSIP III và Bắc Tân Uyên 1, cùng với lợi nhuận tích cực từ mảng cao su và gỗ.
- Trong 6T 2026, doanh thu tăng 29% YoY lên mức 875 tỷ đồng, trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 245% YoY lên mức 643 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 45% và 38% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 ở mức 1,7 nghìn tỷ đồng (+258% YoY), do chúng tôi tiếp tục kỳ vọng thu nhập bồi thường từ KCN VSIP III và Bắc Tân Uyên 1 sẽ là động lực thúc đẩy lợi nhuận chính trong nửa cuối năm 2026, dù vẫn cần thêm đánh giá chi tiết.
- Mảng cao su và gỗ: Lợi nhuận gộp trong 6T 2026 của mảng tăng 53% YoY lên mức 226 tỷ đồng, hoàn thành 50% dự báo cả năm của chúng tôi. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 27,1%, so với dự báo cả năm của chúng tôi là 24,9%.
- Thu nhập tài chính, thu nhập thuần từ công ty liên kết và thu nhập khác thuần đạt tổng cộng 624 tỷ đồng (gấp 5,4 lần YoY) trong 6T 2026, hoàn thành 33% dự báo của chúng tôi. Trong đó, thu nhập bồi thường từ KCN VSIP III và KCN Bắc Tân Uyên 1 đóng góp lần lượt 323 tỷ đồng và 172 tỷ đồng.
KQKD quý 2/2026 và 6T 2026 của PHR
Tỷ đồng | Q2 | Q2 | YoY | 6T 2025 | 6T 2026 | YoY | Dự báo 2026 | KQ 6T 2026/dự báo 2026 |
Doanh thu thuần | 368 | 406 | 10% | 679 | 875 | 29% | 1.945 | 45% |
- Cao su & gỗ | 347 | 386 | 11% | 623 | 834 | 34% | 1.831 | 46% |
- Mảng KCN | 21 | 20 | -5% | 56 | 41 | -28% | 114 | 35% |
Lợi nhuận gộp | 99 | 139 | 40% | 202 | 256 | 27% | 543 | 47% |
Chi phí SG&A | -43 | -35 | -19% | -79 | -71 | -10% | -263 | 27% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 56 | 104 | 85% | 122 | 185 | 51% | 280 | 66% |
Thu nhập tài chính | 29 | 43 | 49% | 55 | 71 | 29% | 231 | 31% |
Chi phí tài chính | -1 | -1 | 2% | -3 | -3 | -23% | -19 | 14% |
Thu nhập ròng từ công ty LDLK | 33 | 43 | 33% | 55 | 56 | 2% | 50 | 113% |
Thu nhập ròng khác | 4 | 264 | 62x | 5 | 496 | 104x | 1.627 | 31% |
- Thu nhập bồi thường | 11 | 264 | 25x | 11 | 497 | 46x | 1.564 | 32% |
- Khác | -6 | 0 | N.M. | -6 | 0 | N.M. | 63 | -1% |
LNTT | 120 | 453 | 276% | 234 | 806 | 244% | 2.169 | 37% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 91 | 364 | 300% | 187 | 643 | 245% | 1.712 | 38% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 26,9% | 34,2% |
| 29,7% | 29,3% |
| 27,9% |
|
- Cao su & gỗ | 23,8% | 32,2% |
| 25,2% | 27,1% |
| 24,9% |
|
- Mảng KCN | 73,7% | 72,8% |
| 77,1% | 73,6% |
| 75,8% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 15,3% | 25,6% |
| 18,0% | 21,1% |
| 14,4% |
|
Biên lợi nhuận ròng | 24,7% | 89,6% |
| 27,5% | 73,6% |
| 88,0% |
|
Nguồn: PHR, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 15/07/2026)
Powered by Froala Editor
