* Chúng tôi điều chỉnh tăng 20,5% giá mục tiêu cho PC1 lên 31.100 đồng/CP nhưng hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã tăng 22% trong 3 tháng qua.
* Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu nhờ mức tăng 20,7% trong tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025–29 (thay đổi lần lượt -2%/0%/+20%/+29%/+31%), chủ yếu nhờ: (1) dự báo LNST KCN Nomura và CTCP Western Pacific tăng 62%/44% (nhờ tình hình chênh lệch thuế quan giữa Việt Nam và các nước trong khu vực tích cực hơn kỳ vọng tính đến ngày 01/08), và (2) Dự báo LNST mảng điện gió tăng 16% (giả định ASP tăng, dựa trên mặt bằng giá điện gió mới vượt kỳ vọng) (trang 11).
* Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2025 tăng 18% YoY, được thúc đẩy bởi (1) lợi nhuận gộp từ xây lắp điện/BĐS tăng lần lượt 52%/gấp 7 lần YoY, và (2) chi phí lỗ tỷ giá giảm YoY. Các yếu tố trên lấn át (3) lợi nhuận gộp mảng niken giảm 40% YoY.
Powered by Froala Editor
