Chúng tôi đã tham dự cuộc họp gặp gỡ chuyên viên phân tích của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) vào ngày 4/2. Các thảo luận tập trung vào kế hoạch doanh số bán hàng và triển vọng lợi nhuận năm 2026, kế hoạch mở rộng quỹ đất và quan điểm của ban lãnh đạo về triển vọng thị trường bất động sản năm 2026. Nhìn chung, kế hoạch của ban lãnh đạo về doanh số bán hàng và lợi nhuận năm 2026 phù hợp với các thông tin đã chia sẻ tại Ngày hội Nhà đầu tư của NLG vào tháng 12/2025 (xem chi tiết trong Báo cáo Gặp gỡ NĐT của chúng tôi).
Như đã đề cập trong Báo cáo KQKD của NLG vào ngày 29/1, chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng đối với dự báo doanh số bán hàng năm 2026. Theo ước tính sơ bộ trong khi chờ đánh giá toàn diện hơn, con số này có thể đạt khoảng 13-15 nghìn tỷ đồng (cao hơn 34–55% so với dự báo gần nhất của chúng tôi; và tăng 10-27% YoY), chủ yếu được hỗ trợ bởi cụm dự án tại Đồng Nai (Izumi City và Elyse Island) và doanh số bán hàng tiếp tục từ Mizuki Park và Southgate. Trong khi đó, chúng tôi dự kiến không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo lợi nhuận năm 2026 (dự kiến LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng gấp đôi so với cùng kỳ nhờ bàn giao bất động sản từ hoạt động kinh doanh cốt lõi), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
* Mục tiêu doanh số bán hàng năm 2026: Ban lãnh đạo duy trì mục tiêu doanh số bán hàng đạt trên 20 nghìn tỷ đồng (khoảng 24 nghìn tỷ đồng; gấp đôi so với cùng kỳ) trong năm 2026. Doanh số bán hàng năm 2026 dự kiến được thúc đẩy bởi việc mở bán các giai đoạn tiếp theo tại Elyse Island (trước đây là Paragon), Izumi City, Mizuki Park và Southgate, cùng với việc ra mắt một dự án mới VSIP Hải Phòng. Ban lãnh đạo cho biết thêm rằng kế hoạch bán hàng năm 2026 đã tính đến khả năng lãi suất cao hơn và các biến động lãi suất hiện tại vẫn nằm trong dự tính.
* Kế hoạch lợi nhuận năm 2026: Mục tiêu LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 chưa được công bố chi tiết. Về triển vọng bàn giao năm 2026, việc bàn giao sẽ được thúc đẩy bởi các đợt bàn giao tiếp tục tại Cần Thơ và Southgate, cũng như bắt đầu bàn giao tại Mizuki Park – phân khu Trellia Cove (thấp tầng) và Izumi City – phân khu Canaria trong quý 4/2026.
* Tại thời điểm cuối năm 2025, giá trị doanh số bán hàng chưa ghi nhận của NLG đạt 10,9 nghìn tỷ đồng.
* Kế hoạch huy động vốn năm 2026: Ban lãnh đạo không có kế hoạch huy động vốn cổ phần mới trong năm 2026. Theo ban lãnh đạo, trong năm 2025 NLG đã củng cố nguồn lực tài chính vững mạnh từ 1) tiền thu từ thoái vốn 1,6 nghìn tỷ đồng từ việc bán 15% cổ phần tại Izumi City, 2) 2,5 nghìn tỷ đồng thu được từ đợt phát hành quyền mua, và 3) doanh số bán hàng mạnh mẽ năm 2025 (11,85 nghìn tỷ đồng; +128% YoY).
* Kế hoạch quỹ đất mới: Công ty chia sẻ rằng NLG đang tiến gần đến việc hoàn tất một số giao dịch mua quỹ đất tại Quảng Ninh (Hạ Long) và Hải Phòng. Đây là các dự án quy mô nhỏ hướng tới phân khúc nhà ở vừa túi tiền, dự kiến sẽ có thêm thông tin được công bố trong quý 1–quý 2/2026.
* Tác động của việc lãi suất vay mua nhà tăng gần đây: Hiện tại, lãi suất vay mua nhà cố định ưu đãi được một số ngân hàng thương mại cho các sản phẩm của NLG dao động trong khoảng 7,7–9,4%/năm, tốt hơn so với mặt bằng chung của thị trường. Công ty cho rằng lãi suất vay mua nhà cao hơn có thể ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của người mua nhà chậm hơn, nhưng sẽ không làm giảm nhu cầu mua nhà từ người có nhu cầu sở hữu căn nhà đầu tiên và người mua ở thực - phân khúc sản phẩm mà NLG tiếp tục hướng tới.
* Triển vọng thị trường: Công ty kỳ vọng triển vọng thị trường bất động sản sẽ khả quan trong năm 2026 về cả nguồn cung mới và nhu cầu, được hỗ trợ bởi môi trường pháp lý tiếp tục cải thiện và việc đẩy nhanh triển khai cơ sở hạ tầng.
* Cổ phiếu phát hành theo đợt phát hành quyền mua (khoảng 100 triệu cổ phiếu) sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 6/2/2026.
Powered by Froala Editor
