Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) công bố KQKD quý 1/2025 với doanh thu bất động sản cốt lõi (bao gồm doanh thu từ dự án liên doanh Mizuki Park) đạt 1,25 nghìn tỷ đồng (gấp 3,6 YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 108 tỷ đồng (so với khoản lỗ ròng 77 tỷ đồng trong quý 1/2024). Các đợt bàn giao tại dự án Akari City Giai đoạn 2 và Cần Thơ (chiếm khoảng 90% doanh thu bất động sản cốt lõi quý 1/2025) là yếu tố chính đóng góp vào lợi nhuận trong quý.
- Mặc dù LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2025 chỉ hoàn thành 16% so với dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy không có điều chỉnh đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 hiện tại của chúng tôi là 674 tỷ đồng (+32% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết, do chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận từ việc thoái 15% cổ phần tại dự án Izumi City sẽ là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận trong năm 2025.
- Tính đến ngày 21/04, NLG ghi nhận doanh số bán hàng 4 tháng đầu năm 2025 đạt 2,58 nghìn tỷ đồng, tương đương 50% tổng doanh số bán hàng năm 2024 và 36% dự báo cả năm 2025 của chúng tôi. Hơn 80% doanh số bán hàng 4 tháng đầu năm 2025 đến từ dự án Southgate (với mức tăng 46% so với cả năm 2024 của dự án này), nhờ đợt mở bán mới phân khu thấp tầng vào tháng 4. Kết quả tích cực này phản ánh sự quan tâm ngày càng gia tăng đối với thị trường bất động sản Long An.
Hình 1: Doanh số bán hàng của NLG
Tỷ đồng | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | 4T 2025 (tính đến 21/04) |
Akari City | 1.420 | 560 | 860 | 150 | 80 | 300 | 680 | 910 | 540 | 570 | 510 | 240 | 30 | 130 |
Southgate | 480 | 1.090 | 650 | 80 | 70 | 130 | 120 | 1.070 | 280 | 670 | 160 | 350 | 220 | 2.130 |
Mizuki Park | 760 | 2.050 | - | - | 90 | 200 | 100 | 170 | 250 | 220 | 50 | 130 | 20 | 20 |
Cần Thơ | 120 | - | - | - | - | - | - | - | 100 | 50 | 130 | 830 | 230 | 250 |
Izumi City | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 130* | 50 | 50 |
Tổng cộng | 2.780 | 3.700 | 1.510 | 230 | 240 | 630 | 900 | 2.150 | 1.170 | 1.510 | 850 | 1.680 | 550 | 2.580 |
Nguồn: NLG, tổng hợp của Vietcap (doanh số bán hàng được làm tròn đến hàng chục). Lưu ý: (*) Bao gồm 21 căn tại Izumi City Giai đoạn 1 vào tháng 12/2024, là những căn được khách hàng mua đợt mở bán đầu tiên vào năm 2021 trả lại.
Hình 2: KQKD quý 1/2025 của NLG
Tỷ đồng | Q1 | Q1 | YoY | Dự báo 2025 | Q1/Dự báo 2025 |
Doanh thu thuần | 205 | 1.291 | 531% | 4.807 | 27% |
| 162 | 1.210 | 646% | 4.682 | 26% |
| 42 | 81 | 91% | 124 | 65% |
Lợi nhuận gộp | 87 | 413 | 377% | 2.209 | 19% |
| 80 | 403 | 401% | 2.191 | 18% |
| 6 | 10 | 63% | 19 | 54% |
|
|
|
|
|
|
Chi phí SG&A | -145 | -238 | 65% | -1.113 | 21% |
Lợi nhuận từ HĐKD | -58 | 175 | N.M. | 1.096 | 16% |
Thu nhập tài chính | 26 | 48 | 87% | 439 | 11% |
Chi phí tài chính | -51 | -99 | 96% | -277 | 36% |
Lợi nhuận từ CTLK | 24 | 8 | -67% | 69 | 12% |
Lãi/lỗ khác | 12 | 11 | -13% | 50 | 21% |
LNTT | -47 | 142 | N.M. | 1.377 | 10% |
Chi phí thuế thực tế | -18 | -33 | 76% | -262 | 12% |
LNST | -65 | 110 | N.M. | 1.115 | 10% |
Lợi ích CĐTS | -12 | -1 | -87% | -441 | 0% |
LNST sau lợi ích CĐTS | -77 | 108 | N.M. | 674 | 16% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 42,3% | 32,0% |
| 46,0% |
|
| 49,5% | 33,3% |
| 46,8% |
|
| 14,7% | 12,5% |
| 15,0% |
|
Chi phí SG&A/Doanh thu | 70,6% | 18,4% |
| 23,2% |
|
Biên LN từ HĐKD | -28,3% | 13,5% |
| 22,8% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | -37,6% | 8,4% |
| 14,0% |
|
Nguồn: NLG, dự báo của Vietcap (cập nhật gần nhất vào ngày 06/02/2025)
Powered by Froala Editor
