Doanh thu quý 1/2026 của MWG tăng 29% YoY và LNST tăng mạnh 76% lên 2,7 nghìn tỷ đồng, lần lượt đạt 25% và 32% dự báo cả năm của chúng tôi.
DMX:
- Doanh thu quý 1/2026 đạt 32,6 nghìn tỷ đồng (+33% YoY, chủ yếu nhờ tăng trưởng cửa hàng hiện hữu (SSSG)), đạt 25% dự báo năm 2026 của chúng tôi. LNST tăng 47% trên cơ sở so sánh tương đương (LFL). Biên lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh nhờ giá bán trung bình (ASP) cao (nâng cấp sản phẩm, bao gồm các dòng tích hợp AI) và mức đóng góp mạnh mẽ từ doanh thu dịch vụ có biên lợi nhuận cao.
- Các ngành hàng quan trọng đạt mức tăng trưởng đáng kể: Điện thoại (Apple: +65% YoY, Android: +15% YoY), TV (+30% YoY), Tủ lạnh (+45% YoY), Máy giặt (+30% YoY), Máy lạnh (+20% YoY), Điện máy gia dụng (+45% YoY), Laptop (+30% YoY) và Phụ kiện (+35% YoY).
- Doanh thu mảng dịch vụ (+15% YoY): Doanh số bán lẻ qua trả góp/tín dụng tiêu dùng tăng 50% YoY, doanh thu Thợ ĐMX tăng 45% YoY lên 700 tỷ đồng. Mảng Thợ Điện Máy Xanh đang đẩy mạnh cung cấp dịch vụ cho khách hàng ngoài hệ thống ĐMX với doanh thu tăng mạnh 63% YoY đạt 125 tỷ đồng.
- Tương tác trên Super App: Doanh số qua SuperApp đóng góp 6%. Ứng dụng này đã đạt được 44 triệu lượt truy cập, qua đó cho thấy mức độ tương tác ngày càng tăng của khách hàng với hệ sinh thái số.
- Mở rộng EraBlue (Indonesia): Doanh thu EraBlue đạt 906 tỷ IDR (+100% YoY), nhờ mức tăng trưởng SSSG mạnh mẽ đạt 25%. Chuỗi EraBlue đã mở thêm 117 cửa hàng mới so với cùng kỳ, nâng tổng số lên 212 cửa hàng (bao gồm 31 cửa hàng mở mới từ đầu năm đến nay). Ban lãnh đạo đặt mục tiêu đạt tổng cộng 500 cửa hàng vào năm 2027 và 1.000 cửa hàng vào năm 2030.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng quý 2/2026 sẽ hưởng lợi từ nhu cầu theo mùa mạnh mẽ hơn đối với máy lạnh và tivi. Hàng tồn kho điện tử đủ để đáp ứng nhu cầu bán hàng trong khoảng 6 tháng, và ban lãnh đạo dự báo nhu cầu toàn cầu hạ nhiệt sẽ giúp giảm thiểu tác động của việc tăng giá tiềm năng.
BHX:
- Doanh thu quý 1/2026 của BHX tăng 19% YoY và 5% QoQ, đạt 18% dự báo năm 2026 của chúng tôi. Tổng số lượng cửa hàng tăng thêm 280, đạt 2.839 cửa hàng tính đến cuối quý 1/2026.
- LNST quý 1/2026 của BHX tăng 23% QoQ lên 383 tỷ đồng, đạt 21% dự báo cả năm của chúng tôi. Ban lãnh đạo đánh giá mục tiêu SSSG 10% và tăng trưởng doanh thu 20% cho năm 2026 mang tính thận trọng. Chúng tôi tin rằng đà tăng trưởng mạnh biên lợi nhuận ròng lên mức 2,9% trong quý 1/2026 phản ánh nỗ lực cải thiện SSSG sau khi thay đổi cơ cấu hàng hóa và quy cách đóng gói trong năm 2025.
- 100 cửa hàng BHX mới tại miền Bắc kể từ cuối năm 2025 đang đi đúng tiến độ so với các mục tiêu KPI nội bộ. BHX hiện đang đánh giá kênh B2B phục vụ các khách hàng nhà hàng.
KQKD quý 1/2026 của MWG
Tỷ đồng | Q1 2025 | Q4 2025 | Q1 2026 | Q1 2026 | Q1 2026 |
Doanh thu thuần * | 36.135 | 42.850 | 46.462 | 29% | 8% |
| 24.572 | 29.466 | 32.652 | 33% | 11% |
| 11.017 | 12.520 | 13.131 | 19% | 5% |
| 1.134 | 1.437 | 1.489 | 29% | 4% |
|
|
|
|
|
|
Lợi nhuận gộp | 7.200 | 8.046 | 9.710 | 35% | 21% |
SG&A | -5.618 | -6.003 | -6.808 | 21% | 13% |
| -4.403 | -4.942 | -5.285 | 20% | 7% |
| -1.215 | -1.060 | -1.523 | 25% | 44% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 1.583 | 2.044 | 2.902 | 83% | 42% |
LN từ CTLK | 3 | 6 | 9 | 188% | 52% |
|
|
|
|
|
|
Thu nhập tài chính thuần | 354 | 446 | 436 | 23% | -2% |
Lãi/(lỗ) ròng khác | -6 | 6 | -20 | nm | nm |
LNTT | 1.935 | 2.501 | 3.328 | 72% | 33% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 1.546 | 2.072 | 2.714 | 76% | 31% |
Biên lợi nhuận gộp | 19,9% | 18,8% | 20,9% |
|
|
| -15,5% | -14,0% | -14,7% |
|
|
| -12,2% | -11,5% | -11,4% |
|
|
Chi phí quản lý | -3,4% | -2,5% | -3,3% |
|
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 4,4% | 4,8% | 6,2% |
|
|
Nguồn: MWG, Vietcap * tổng doanh thu thấp hơn tổng cộng các mảng kinh doanh do có doanh thu nội bộ.
Powered by Froala Editor
