- Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPB) tại Ninh Bình vào ngày 28/04/2025. Chương trình nghị sự chính bao gồm (1) đề xuất các mục tiêu kinh doanh năm 2026, (2) phê duyệt kế hoạch phân phối lợi nhuận năm 2025, (3) đề xuất thành lập ngân hàng thương mại do LPB sở hữu 100% vốn tại Trung tâm tài chính quốc tế (IFC) Việt Nam, và (4) miễn nhiệm một thành viên HĐQT và bầu bổ sung hai thành viên mới. Phần hỏi đáp tập trung vào kết quả hoạt động năm 2025, triển vọng kinh doanh năm 2026 và các chiến lược tăng trưởng dài hạn của LPB.
- Các cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 của ngân hàng, bao gồm (1) tổng tài sản 615.600 tỷ đồng (+1,6% YoY), (2) tổng dư nợ tín dụng 437.581 tỷ đồng (+11,7% YoY), (3) tăng trưởng tiền gửi phù hợp với tăng trưởng tín dụng, và (4) LNTT 14.982 tỷ đồng (+5,0% YoY).
- Các cổ đông đã thông qua mức cổ tức bằng tiền mặt là 3.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với lợi suất cổ tức hấp dẫn là 6,6%.
- Các cổ đông đã thông qua việc thành lập ngân hàng thương mại do LPB sở hữu 100% vốn tại IFC.
- Các cổ đông đã thông qua việc miễn nhiệm bà Vương Thị Huyền khỏi HĐQT và bầu bà Dương Hoài Liên (hiện là Trưởng Ban kiểm soát LPB) và ông Phạm Quang Hưng (Thành viên độc lập) vào HĐQT.
- Theo quan điểm của chúng tôi, kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận thấp năm 2026 của LPB về cơ bản là phù hợp trong bối cảnh vĩ mô năm nay còn nhiều thách thức và nền lợi nhuận năm 2025 ở mức cao. Quan trọng hơn, mặc dù các chiến lược và tầm nhìn của ngân hàng có vẻ thuyết phục, chúng tôi nhận thấy LPB vẫn thiếu những lợi thế cạnh tranh rõ ràng về chi phí vốn (COF) và danh mục sản phẩm để có thể mang lại sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn.
Ban lãnh đạo cho rằng kế hoạch tăng trưởng LNTT thấp trong năm 2026 là do bốn yếu tố chính:
1) Hạn mức tín dụng bị thắt chặt hơn trong năm nay và các ngân hàng không được phép sử dụng quá 25% hạn mức cả năm trong quý 1. Hạn mức tín dụng hiện tại của LPB là 11,7%.
2) Do áp lực lên lãi suất huy động trên toàn thị trường, biên lợi nhuận năm 2026 sẽ giảm.
3) Ngân hàng sẽ tăng cường trích lập dự phòng với mục tiêu củng cố chất lượng tài sản và cải thiện khả năng chống chịu.
4) LPB phải tiếp tục đầu tư vào các nền tảng công nghệ để củng cố năng lực vận hành và đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng.
Ban lãnh đạo cũng chỉ ra rằng mục tiêu LNTT gần 15 nghìn tỷ đồng của LPB là một mục tiêu đầy thách thức và thuộc nhóm dẫn đầu đối với các ngân hàng có quy mô tương đương.
LPB nhấn mạnh vai trò quan trọng của chuyển đổi số trong chiến lược 5 năm nhằm trở thành 1) ngân hàng bán lẻ hàng đầu tại các khu vực nông thôn và đô thị loại hai trên nền tảng số, và 2) một trong năm ngân hàng hàng đầu cho khách hàng ưu tiên tại các thành phố lớn. Ban lãnh đạo lưu ý rằng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch rộng khắp của ngân hàng đã mang lại những lợi thế nhất định trong quá khứ nhưng cũng tạo ra áp lực chi phí. Trong khi đó, những năm gần đây, với sự chuyển dịch nhanh chóng sang các dịch vụ số, nhiều sản phẩm và dịch vụ ngân hàng hiện đã được cung cấp qua các nền tảng trực tuyến. Với những yếu tố này, mặc dù mạng lưới vật lý của LPB sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tương lai, ngân hàng không muốn các chi nhánh và phòng giao dịch chỉ đơn thuần là điểm cung cấp dịch vụ cho các giao dịch giấy tờ. Thay vào đó, ban lãnh đạo kỳ vọng các điểm giao dịch này cần trở thành các trung tâm tư vấn tài chính cho khách hàng, cung cấp đầy đủ các dịch vụ từ tiết kiệm đến quản lý gia sản.
Mặc dù chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao, LPB tin rằng ngân hàng sẽ có thể duy trì hệ số an toàn vốn (CAR) vững chắc. Ngân hàng ước tính CAR vào cuối năm 2026 sẽ được duy trì trên 11%, đây là mức ổn định so với các ngân hàng cùng ngành..
Powered by Froala Editor
