Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Tổng Công ty IDICO (IDC) công bố KQKD quý 1/2025 với doanh thu đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (-27% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 343 tỷ đồng (-51% YoY), tương ứng 19% và 17% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng mức giảm so với cùng kỳ trong quý 1/2025 chủ yếu do lượng bàn giao đất KCN giảm. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo của chúng tôi, chủ yếu do những thách thức tiềm ẩn từ thông báo gần đây về thuế đối ứng của Mỹ, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Doanh số cho thuê đất KCN quý 1/2025 của IDC đạt khoảng 40 ha theo hợp đồng/biên bản ghi nhớ (xem Báo cáo ĐHCĐ của IDC), so với kế hoạch của công ty là 124 ha và dự báo của chúng tôi là 140 ha.
- Trong quý 1/2025, IDC ghi nhận doanh thu mảng KCN đạt 589 tỷ đồng (-55% YoY), đóng góp 33% tổng doanh thu của IDC. Chúng tôi ước tính dòng tiền từ mảng KCN đạt 744 tỷ đồng (-35% YoY), hoàn thành 17% dự báo cả năm của chúng tôi. Biên lợi nhuận gộp của mảng này giảm 8,4 điểm % YoY xuống 55,4% trong quý 1/2025, mà chúng tôi cho rằng chủ yếu là do tỷ trọng doanh thu cao hơn từ các dự án có biên lợi nhuận thấp hơn như KCN Hựu Thạnh, Cầu Nghìn và Quế Võ, so với các KCN Phú Mỹ 2 và Phú Mỹ 2 Mở rộng có biên lợi nhuận cao hơn.
- Doanh thu từ bất động sản nhà ở đạt 182 tỷ đồng trong quý 1/2025 (-35% YoY), chủ yếu nhờ bàn giao theo kế hoạch lượng backlog chưa ghi nhận doanh thu tại dự án Khu đô thị Bắc Châu Giang tại Hà Nam.
KQKD quý 1/2025 của IDC
Tỷ đồng | Q1 | Q1 | YoY | Dự báo 2025 | KQ Q1/dự báo 2025 |
Doanh thu thuần | 2.467 | 1.793 | -27% | 9.457 | 19% |
| 1.308 | 589 | -55% | 4.474 | 13% |
| 688 | 816 | 19% | 3.655 | 22% |
| 281 | 182 | -35% | 326 | 56% |
| 190 | 207 | 9% | 1.002 | 21% |
Lợi nhuận gộp | 1.098 | 551 | -50% | 3.422 | 16% |
Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) | -93 | -102 | 10% | -421 | 24% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 1.005 | 449 | -55% | 3.002 | 15% |
Thu nhập tài chính | 31 | 65 | 110% | 208 | 31% |
Chi phí tài chính | -35 | -39 | 12% | -148 | 26% |
Thu nhập ròng từ CTLK | 0 | 0 | N.M. | 0 | N.M. |
Thu nhập ròng khác | -2 | 45 | N.M. | 20 | 221% |
LNTT | 999 | 521 | -48% | 3.082 | 17% |
LNST | 797 | 417 | -48% | 2.466 | 17% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 695 | 343 | -51% | 2.071 | 17% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 44,5% | 30,7% |
| 36,2% |
|
| 63,8% | 55,4% |
| 58,4% |
|
| 5,1% | 8,6% |
| 10,0% |
|
| 61,6% | 54,1% |
| 57,6% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 40,7% | 25,0% |
| 31,7% |
|
Biên lợi nhuận ròng | 28,2% | 19,1% |
| 21,9% |
|
Nguồn: IDC, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 18/3/2025)
Powered by Froala Editor
