- CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC) ghi nhận KQKD quý 1/2026 tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 249 tỷ đồng (+42% QoQ; +151% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 57 tỷ đồng (+92% QoQ; +322% YoY), được thúc đẩy bởi hoạt động bàn giao BĐS cải thiện – chủ yếu từ dự án Ngọc Tước 2 và The Light City Giai đoạn 1 – bù đắp cho chi phí tài chính tăng so với cùng kỳ.
- Do LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2026 đã hoàn thành 18% dự báo cả năm của chúng tôi (315 tỷ đồng; -51% so với mức nền cao của năm 2025), chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo của chúng tôi cho HDC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tại thời điểm cuối quý 1/2026, số dư tiền mặt của HDC là 29 tỷ đồng, so với 499 tỷ đồng vào cuối năm 2025, chúng tôi cho rằng chủ yếu do công ty đã chi trả nộp thuế thu nhập doanh nghiệp và trả nợ trong quý. Tỷ lệ nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu của HDC đã tăng lên 69,3% vào cuối quý 1/2026 so với 57,9% vào cuối năm 2025.
- HDC thông báo dự án nhà ở xã hội Eco Home 1 (Bà Rịa Vũng Tàu; 340 căn hộ) đã nhận được giấy phép bán hàng vào tháng 4/2026, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về đóng góp của dự án này vào dự báo doanh số bán BĐS năm 2026 cho HDC (dự báo của chúng tôi: 1.100 tỷ đồng; gấp 3,6 lần so với ước tính cho năm 2025).
KQKD quý 1/2026 của HDC
Tỷ đồng | Q1 2025 | Q1 2026 | YoY | Dự báo 2026 | KQ Q1 2026/dự báo 2026 |
Doanh thu thuần | 99 | 249 | 151% | 1,119 | 22% |
| 39 | 164 | 321% | 877 | 19% |
| 60 | 85 | 41% | 242 | 35% |
Lợi nhuận gộp | 36 | 134 | 267% | 442 | 30% |
| 30 | 117 | 296% | 419 | 28% |
| 7 | 17 | 145% | 23 | 74% |
|
|
|
|
|
|
Chi phí SG&A | -14 | -25 | 77% | -93 | 27% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 22 | 109 | 385% | 349 | 31% |
Thu nhập tài chính | 3 | 0 | -92% | 149 | 0% |
Chi phí tài chính | -12 | -39 | 241% | -104 | 38% |
Thu nhập từ công ty LDLK | 3 | 3 | 29% | 0 | N.M. |
Lãi/lỗ khác | 0 | 0 | N.M. | 0 | N.M. |
LNTT | 17 | 73 | 343% | 393 | 19% |
LNST | 14 | 58 | 327% | 315 | 19% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 14 | 57 | 322% | 315 | 18% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 36,9% | 53,8% |
| 39,5% |
|
| 75,8% | 71,2% |
| 47,7% |
|
| 11,6% | 20,1% |
| 9,5% |
|
Chi phí SG&A/doanh thu | 14,1% | 10,0% |
| 8,3% |
|
Biên LN từ HĐKD | 22,7% | 43,8% |
| 31,2% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 13,7% | 23,1% |
| 28,1% |
|
Nguồn: HDC, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 09/01/2026)
Powered by Froala Editor
