Vào ngày 26/05, CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC) tổ chức ĐHCĐ thường niên lần thứ hai sau khi ĐHCĐ lần đầu vào ngày 21/04 bị hủy do số lượng cổ đông tham dự không đạt tỷ lệ hợp lệ.
Các đề xuất chính được cổ đông thông qua bao gồm:
* Kế hoạch kinh doanh năm 2025: Cổ đông đã thông qua kế hoạch năm 2025 với doanh thu đạt 1,46 nghìn tỷ đồng (+2,6 lần YoY) và LNST đạt 424 tỷ đồng (+6,3 lần YoY). Kế hoạch này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc ghi nhận từ chuyển nhượng cổ phần tại dự án Đại Dương, lãi thoái vốn từ chuyển nhượng dự án Thống Nhất cho công ty liên kết HUB (HDC sở hữu 40%), và hoạt động bàn giao bất động sản.
Kết quả LNST năm 2022/2023/2024 của HDC lần lượt hoàn thành 98%/27%/16% kế hoạch đầu năm. Kế hoạch doanh thu và LNST năm 2025 cao hơn lần lượt 127% và 145% so với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận năm 2025 của công ty cao hơn so với dự báo của chúng tôi (chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 173 tỷ đồng; +167% YoY) chủ yếu đến từ kỳ vọng ghi nhận doanh số bán hàng mới cao hơn và lãi thoái vốn.
* Kế hoạch cổ tức năm tài chính 2024: Cổ đông đã thông qua phương án chia cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 12% (tương đương 21,4 triệu cổ phiếu). Thời điểm thực hiện dự kiến cùng lúc với đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan có thẩm quyền.
* Kế hoạch cổ tức năm tài chính 2025: Cổ đông đã thông qua phương án chia cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 15%. Thời điểm thực hiện hiện chưa được công bố.
* Kế hoạch phát hành trái phiếu trong nước: Cổ đông thông qua kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu và phát hành riêng lẻ với tổng giá trị lên đến 1,0 nghìn tỷ đồng.
1) Chào bán trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu:
- Tổng giá trị trái phiếu chào bán (theo mệnh giá): lên đến 500 tỷ đồng.
- Loại trái phiếu: Trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, không có tài sản bảo đảm, không kèm chứng quyền.
- Tỷ lệ phát hành: 35.671:1.000 (cổ đông sở hữu 35.671 cổ phiếu có thể mua tối đa 1.000 trái phiếu với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu; quyền mua được chuyển nhượng một lần).
- Mục đích sử dụng vốn: Thanh toán đến hạn/trước hạn các khoản nợ vay ngân hàng.
- Kỳ hạn trái phiếu: 2 năm.
- Lãi suất coupon: 10%/năm; trả 6 tháng một lần.
- Thời hạn chuyển đổi: Trái phiếu bắt buộc chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông với tỷ lệ chuyển đổi 1:10 (mỗi trái phiếu chuyển đổi thành 10 cổ phiếu) trong 2 đợt: 1) Đợt 1: 40% tổng số lượng trái phiếu phát hành sau 1 năm và 2) Đợt 2: chuyển đổi toàn bộ số lượng trái phiếu còn lại vào ngày đáo hạn. Việc chuyển đổi toàn bộ trái phiếu sẽ tương ứng với khoảng 50 triệu cổ phiếu, tương đương 28% số cổ phiếu đang lưu hành hiện tại.
- Thời gian phát hành: Trong năm 2025, sau khi có chấp thuận của các cơ quan có thẩm quyền.
2) Chào bán riêng lẻ: Lên đến 500 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2026 (trước ĐHCĐ năm 2026).Tại ĐHCĐ, ban lãnh đạo cho biết nguồn vốn huy động từ đợt phát hành này dự kiến sẽ được sử dụng để phát triển dự án Phước Thắng (54 ha, TP. Vũng Tàu).
HDC dự kiến sẽ thu phần lớn tiền mặt từ thương vụ chuyển nhượng dự án Đại Dương trong quý 2/2025. Theo ban lãnh đạo, tổng giá trị giao dịch của dự án Đại Dương (quy mô là 19,6 ha tại phường 11, TP. Vũng Tàu) đạt gần 2 nghìn tỷ đồng, trong đó HDC đã thu được khoảng 700 tỷ đồng trong năm 2022, 175 tỷ đồng trong tháng 4–5/2025 và dự kiến thu thêm 845 tỷ đồng trong tháng 6/2025 - nâng tổng giá trị thu về tính đến cuối quý 2/2025 dự kiến đạt khoảng 1,7 nghìn tỷ đồng – và 268 tỷ đồng còn lại dự kiến sẽ được thanh toán trong 11 tháng tiếp theo. Theo HDC, khoản tiền thu được từ thương vụ này sẽ được sử dụng để phát triển các dự án The Light City, Phước Thắng và Long Điền. Trong khi đó, 1,6 nghìn tỷ đồng doanh thu còn lại từ thương vụ này (tính đến cuối quý 1/2025) dự kiến sẽ được ghi nhận trong năm 2025 và 2026. Kế hoạch ghi nhận lợi nhuận này cao hơn so với dự báo hiện tại của chúng tôi, nhưng phù hợp với các nghị quyết của HĐQT ban hành ngày 18/04/2025 và 06/05/2025 về việc thoái vốn toàn bộ dự án Đại Dương (vui lòng xem thêm thông tin chi tiết trong bản tin HDC của chúng tôi).
Đề xuất sáp nhập tỉnh Bà Rịa–Vũng Tàu vào TP.HCM cùng với việc có chủ đầu tư lớn mới gia nhập thị trường sẽ góp phần thúc đẩy thị trường bất động sản tại Bà Rịa–Vũng Tàu. Ban lãnh đạo đánh giá việc sáp nhập tỉnh này sẽ mang lại nhiều lợi ích cho Bà Rịa-Vũng Tàu và thị trường bất động sản nhờ kỳ vọng vào hệ thống hành chính tinh gọn hơn, cơ sở hạ tầng được cải thiện, giảm cạnh tranh nội vùng và phân bổ vốn hiệu quả hơn. Tuy nhiên, quá trình sáp nhập có thể gây ra một số chậm trễ hành chính tạm thời trong giai đoạn chuyển tiếp. Để hạn chế điều này, ban lãnh đạo đang đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện các thủ tục pháp lý quan trọng trước thời điểm sáp nhập nhằm đảm bảo quá trình chuyển đổi diễn ra thuận lợi. Ngoài ra, ban lãnh đạo nhận định việc SunGroup gia nhập thị trường sẽ thúc đẩy các hoạt động bất động sản trong khu vực, từ đó tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực cho các dự án của HDC. Chúng tôi dự báo giá trị hợp đồng bán hàng của HDC sẽ phục hồi từ năm 2025, dự kiến đạt trung bình 1,1 nghìn tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2025–2026 (so với mức trung bình 850 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2021–2024), được thúc đẩy bởi các dự án đã mở bán (The Light City giai đoạn 1, Ngọc Tước 2, Khu nhà ở Tây 3/2) và các dự án dự kiến mở bán như nhà ở xã hội Ecotown Phú Mỹ và dự án quy mô nhỏ Khu nhà ở Đông đường 3/2
Ban lãnh đạo cũng công bố kế hoạch cho các dự án chính trong năm 2025:
- The Light City giai đoạn 1: Xin giấy phép bán hàng cho giai đoạn mới, tiếp tục nhận chuyển nhượng thêm đất, thi công và tiến hành bàn giao.
- Ngọc Tước 2: Tiếp tục thi công xây dựng.
- Khu nhà ở Tây 3/2: Hoàn thiện điều chỉnh quy hoạch 1/500, hoàn tất tiền sử dụng đất, nhận chuyển nhượng thêm đất và tiếp tục thi công xây dựng.
- Ecotown Phú Mỹ (nhà ở xã hội): Tiếp tục thi công Block 1 và xin giấy phép xây dựng để khởi công Block 2.
- Đại Dương: Hoàn thành chuyển nhượng dự án cho đối tác đủ năng lực để thực hiện dự án. Tùy vào tình hình chuyển nhượng dự án, HDC sẽ xem xét tiếp tục thi công hạ tầng và các khối nhà.
- Các dự án khác: Tiếp tục các thủ tục pháp lý.
HDC đang đánh giá các cơ hội phát triển cụm công nghiệp, tận dụng năng lực của công ty liên kết là CTCP Xây lắp Thừa Thiên Huế (HOSE: HUB), trong đó HDC sở hữu 40% tính đến cuối quý 1/2025. HDC hiện đang hợp tác với HUB — đơn vị có kinh nghiệm phát triển khu công nghiệp thông qua dự án khu công nghiệp Phú Bài tại Huế — và đang nghiên cứu các dự án tiềm năng tại Bà Rịa–Vũng Tàu và Tây Ninh. Theo ban lãnh đạo, HDC sẽ tiếp cận lĩnh vực này từ từ, và cân đối nguồn vốn của công ty.
Powered by Froala Editor
