• Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HDB và điều chỉnh tăng 8% giá mục tiêu lên 27.000 đồng/cổ phiếu, nhờ (1) tác động tích cực từ việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2026, và (2) dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025–2029 tăng 2% (lần lượt tăng 3%/2%/4%/3%/0% trong các năm 2025/26/27/28/29).
• Chúng tôi duy trì dự báo LNTT năm 2025 của HDSaison đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+19% YoY), dựa trên LNTT đạt 306 tỷ đồng (+19% YoY) và tỷ lệ nợ xấu ổn định ở mức 7,3% trong quý 1/2025. Tại buổi họp NĐT gần đây, ban lãnh đạo bày tỏ quan điểm tự tin rằng ngân hàng sẽ đạt mục tiêu tăng trưởng cao trong năm 2025 (LNTT +27% YoY; tăng trưởng tín dụng +32% YoY) và cải thiện chất lượng tài sản vào cuối năm.
• P/B dự phóng năm 2025 của HDB ở mức 1,2 lần – tương đương với mức trung vị P/B dự phóng của các ngân hàng khác. Bên cạnh đó, ROE dự phóng năm 2025 của HDB ở mức cao nhất 25,7%, so với mức trung vị 19,0% của các ngân hàng mà chúng tôi theo dõi.
Powered by Froala Editor
