- Nửa đầu năm 2025: Doanh thu thuần đạt 23,1 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 287 tỷ đồng (+337% YoY), lần lượt hoàn thành 46% và 39% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS của Long Châu phù hợp với kỳ vọng, trong khi lợi nhuận của FPT Shop thấp hơn kỳ vọng. Do đó, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo năm 2025 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Quý 2/2025: Doanh thu thuần tăng 23% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 344% YoY. Tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ chủ yếu được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận của Long Châu cải thiện và việc tiếp tục mở rộng chuỗi cửa hàng. Trong khi đó, FPT Shop ghi nhận lỗ ròng 27 tỷ đồng trong quý 2/2025, tăng từ mức lỗ ròng 19 tỷ đồng trong quý 1, điều này kém khả quan hơn dự báo của chúng tôi.
- Mở rộng cửa hàng: Long Châu mở 169 nhà thuốc mới và 34 trung tâm tiêm chủng mới, trong khi FPT Shop đóng 3 cửa hàng trong quý 2/2025. Tính đến cuối tháng 6/2025, FRT có 2.191 nhà thuốc (+248 so với cuối năm 2024), 178 trung tâm tiêm chủng (+52 so với cuối năm 2024) và 625 cửa hàng FPT Shop (-9 so với cuối năm 2024).
- Long Châu: Doanh thu trung bình mỗi tháng của mỗi cửa hàng đạt 1,2 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025. Doanh thu tăng 40% YoY và biên lợi nhuận ròng cải thiện 70 điểm cơ bản YoY lên 2,6% trong nửa đầu năm 2025.
- FPT Shop: Doanh thu tăng 3% YoY trong nửa đầu năm 2025 và doanh thu online đóng góp 56% tổng doanh thu của FPT Shop. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu trung bình mỗi tháng trên mỗi cửa hàng đạt 1,9 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm 1,0 điểm % YoY xuống 12,6%, trong khi biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và biên lợi nhuận ròng cải thiện lần lượt 80 điểm cơ bản YoY và 100 điểm cơ bản YoY, nhưng hai chỉ số vẫn ở mức âm lần lượt là -0,1% và -0,6% trong nửa đầu năm 2025.
KQKD quý 2 và nửa đầu năm 2025 của FRT
Tỷ đồng | Q2 2025 | YoY | 6T 2025 | YoY | 6T 2025/Dự báo 2025 của Vietcap |
Doanh thu thuần | 11.390 | 23% | 23.060 | 26% | 46% |
| 3.440 | 3% | 7.122 | 3% | 47% |
| 7.950 | 35% | 15.938 | 40% | 46% |
Doanh thu online 1 | 1.836 | 11% | 3.982 | 24% | 56% |
Lợi nhuận gộp | 2.271 | 25% | 4.596 | 27% | 48% |
| 434 | -6% | 894 | -5% | 44% |
| 1.837 | 36% | 3.702 | 38% | 48% |
Chi phí SG&A | -2.034 | 21% | -4.041 | 20% | 48% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 237 | 84% | 555 | 119% | 43% |
| -10 | -60% | -8 | -87% | N.M. |
| 248 | 60% | 563 | 79% | 50% |
Thu nhập tài chính ròng | -31 | -11% | -82 | 16% | 42% |
| 62 | 224% | 100 | 125% | 63% |
| -94 | 71% | -182 | 58% | 52% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 119 | 344% | 287 | 337% | 39% |
| -27 | -56% | -45 | -60% | N.M. |
| 146 | 65% | 332 | 87% | 53% |
Biên lợi nhuận gộp | 19,9% | 0,3 điểm % | 19,9% | 0,1 điểm % |
|
| 12,6% | -1,1 điểm % | 12,6% | -1,0 điểm % |
|
| 23,1% | 0,2 điểm % | 23,2% | -0,4 điểm % |
|
Chi phí SG&A/doanh thu | 17,9% | -0,3 điểm % | 17,5% | -0,9 điểm % |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 2,1% | 0,7 điểm % | 2,4% | 1,0 điểm % |
|
| -0,3% | 0,5 điểm % | -0,1% | 0,8 điểm % |
|
| 3,1% | 0,5 điểm % | 3,5% | 0,8 điểm % |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 1,0% | 0,8 điểm % | 1,2% | 0,9 điểm % |
|
Nguồn: FRT, Vietcap (1 doanh thu online được ghi nhận trong doanh thu của FPT Shop)
Powered by Froala Editor
