- CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (DXS) công bố KQKD quý 2/2025 với doanh thu đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+75% YoY và +140% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 218 tỷ đồng (+5,7 lần YoY và +5,4 lần QoQ). Chúng tôi cho rằng lợi nhuận quý 2/2025 của DXS tăng mạnh chủ yếu là do đà phục hồi mạnh mẽ của doanh thu môi giới, ghi nhận doanh số bất động sản cao hơn và một khoản thu nhập một lần được ghi nhận trong quý.
- Doanh thu 6T 2025 tăng 41% YoY đạt 1,7 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 3,7 lần YoY đạt 258 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 62% và 87% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng dự báo của chúng tôi cho DXS, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Doanh thu mảng môi giới trong 6T 2025 tăng 65% YoY đạt 790 tỷ đồng, hoàn thành 44% dự báo cả năm của chúng tôi và nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. Biên lợi nhuận gộp của mảng môi giới giảm 5 điểm % YoY xuống 59% trong 6T 2025.
- Doanh thu mảng bán bất động sản trong 6T 2025 đạt 832 tỷ đồng (+31% YoY), chiếm 107% dự báo cả năm của chúng tôi. Biên lợi nhuận gộp của mảng này cải thiện 11 điểm % lên 40% trong 6T 2025, so với dự báo biên lợi nhuận gộp cả năm của mảng này của chúng tôi là 35%.
KQKD 6T 2025 của DXS
Tỷ đồng | Q2 | Q2 | YoY | 6T | 6T | YoY | Dự báo 2025 | KQ 6T so với dự báo 2025 |
Doanh thu thuần | 702 | 1.229 | 75% | 1.237 | 1.742 | 41% | 2.795 | 62% |
- Môi giới | 290 | 588 | 103% | 480 | 790 | 65% | 1.812 | 44% |
- Bán BĐS | 344 | 575 | 67% | 636 | 832 | 31% | 779 | 107% |
- Khác | 69 | 66 | -4% | 121 | 120 | -1% | 204 | 59% |
Lợi nhuận gộp | 291 | 585 | 101% | 520 | 815 | 57% | 1.480 | 55% |
Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) | -164 | -231 | 41% | -295 | -385 | 31% | -783 | 49% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 127 | 354 | 179% | 225 | 430 | 91% | 698 | 62% |
Thu nhập tài chính | 5 | 7 | 34% | 9 | 11 | 31% | 35 | 32% |
Chi phí tài chính | -26 | -22 | -14% | -54 | -44 | -19% | -97 | 46% |
Thu nhập ròng từ CTLK | -16 | 0 | N.M. | -16 | 0 | N.M. | 0 | N.M. |
Thu nhập ròng khác | 4 | 42 | 10,2x | 3 | 41 | 12,0x | 0 | N.M. |
LNTT | 95 | 382 | 4,0x | 166 | 438 | 164% | 636 | 69% |
LNST | 76 | 319 | 4,2x | 130 | 363 | 179% | 509 | 71% |
Lợi ích CĐTS | 38 | 102 | 2,6x | 61 | 105 | 73% | 214 | 49% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 38 | 218 | 5,7x | 69 | 258 | 3,7x | 295 | 87% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 41,5% | 47,6% |
| 42,0% | 46,8% |
| 53,0% |
|
Chi phí SG&A/doanh thu | 23,4% | 18,8% |
| 23,9% | 22,1% |
| 28,0% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 18,1% | 28,8% |
| 18,2% | 24,7% |
| 25,0% |
|
Lợi ích CĐTS/LNST | 50,2% | 31,8% |
| 46,7% | 28,9% |
| 42,0% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 5,4% | 17,7% |
| 5,6% | 14,8% |
| 10,6% |
|
Nguồn: DXS, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 5/6/2025)
Powered by Froala Editor
