• CTCP Tập đoàn Đạt Phương (DPG) công bố KQKD quý 3/2025 với doanh thu thuần đạt 1,18 nghìn tỷ đồng (+58% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 72 tỷ đồng (+3,7x YoY). Mức tăng của doanh thu chủ yếu đến từ (1) mức tăng trưởng 41% YoY của mảng năng lượng với sản lượng thủy điện ghi nhận ở mức cao trong năm nay, (2) mức tăng 53% YoY của mảng xây dựng và (3) mảng khác ghi nhận +20 tỷ đồng so với âm 15 tỷ đồng trong quý 3/2024. Bên cạnh đó, LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh còn được hỗ trợ bởi (1) biên lợi nhuận mảng năng lượng cải thiện trong quý 3/2025, (2) chi phí SG&A giảm 42% YoY và (3) 6 tỷ đồng lợi nhuận chia từ CTLK, so với không ghi nhận trong năm trước, bù đắp cho (4) biên lợi nhuận mảng xây dựng giảm trong quý 3/2025.
• Trong 9T 2025, DPG ghi nhận doanh thu đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (+34% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 209 tỷ đồng (+66% YoY), lần lượt hoàn thành 58% và 61% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng nguyên nhân tỷ lệ hoàn thành ghi nhận ở mức thấp là do (1) đặc thù doanh thu mảng xây dựng thường ghi nhận ở mức thấp trong giai đoạn 9T đầu năm và (2) chúng tôi kỳ vọng doanh thu từ dự án Casamia Balanca sẽ được ghi nhận vào quý 4/2025.
• Tại ĐHCĐ bất thường ngày 28/10/25, ban lãnh đạo thể hiện quan điểm tự tin rằng LNST cả năm 2025 sẽ vượt kế hoạch 10–15%, được hỗ trợ bởi sản lượng thủy điện thương phẩm tăng. Diễn biến này tương đương sẽ đạt 96% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cả năm 2025 của chúng tôi là 341 tỷ đồng (+52% YoY). Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi nào đáng kể đối với dự báo năm 2025 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Việc đầu tư cho dự án Casamia Balanca đang được triển khai mạnh. Tại ĐHCĐ bất thường, ban lãnh đạo cho biết DPG đã hoàn tất nộp toàn bộ tiền sử dụng đất, ước tính vào khoảng 1,2 nghìn tỷ đồng. Ngoài ra, DPG đã ghi nhận 65 tỷ đồng từ khoản khách hàng đặt cọc trước cho dự án Casamia Balanca. Vui lòng xem Báo cáo ĐHCĐ bất thường mới nhất của chúng tôi để biết thêm chi tiết.
KQKD quý 3/2025 của DPG (tỷ đồng)
Tỷ đồng | Q3 2024 | Q3 2025 | YoY % | 9T 2024 | 9T 2025 | YoY % | % Dự báo 2025 |
Doanh thu | 745 | 1.176 | 58% | 2.131 | 2.845 | 34% | 58% |
Năng lượng | 66 | 93 | 41% | 321 | 409 | 28% | 76% |
Xây dựng | 694 | 1.063 | 53% | 1.784 | 2.402 | 35% | 64% |
BĐS & khác | -15 | 20 | -233% | 27 | 35 | 29% | 6% |
Giá vốn hàng bán | -658 | -1.041 | 58% | -1.791 | -2.397 | 34% | 60% |
LN gộp | 87 | 135 | 56% | 340 | 448 | 32% | 51% |
Năng lượng | 26 | 52 | 100% | 201 | 287 | 43% | 79% |
Xây dựng | 79 | 66 | -15% | 136 | 167 | 22% | 63% |
BĐS & khác | -18 | 17 | N.M. | 3 | -5 | -253% | -2% |
Chi phí SG&A | -25 | -15 | -42% | -69 | -61 | -11% | 28% |
LN từ HĐKD | 62 | 121 | 96% | 271 | 387 | 43% | 59% |
Thu nhập tài chính* | 4 | 5 | 37% | 14 | 12 | -13% | 162% |
Chi phí tài chính | -29 | -30 | 0% | -86 | -86 | 0% | 52% |
Trong đó: Chi phí lãi vay | -29 | -30 | 0% | -86 | -86 | 0% | 52% |
LN từ công ty LDLK* | 0 | 6 | N.M. | 0 | 6 | N.M. | N.M. |
LNTT | 31 | 99 | 223% | 195 | 315 | 61% | 63% |
Chi phí thuế thu nhập DN | -8 | -15 | 85% | -23 | -27 | 18% | 37% |
LNST trước lợi ích CĐTS | 22 | 83 | 275% | 172 | 288 | 67% | 67% |
Lợi ích CĐTS | -2 | -11 | 358% | -46 | -78 | 69% | 90% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 20 | 72 | 265% | 126 | 209 | 66% | 61% |
Nguồn: DPG, Vietcap
Powered by Froala Editor
