1. Kế hoạch quý 3/2025:
* CTCP Thế Giới Số (DGW) đặt kế hoạch doanh thu thuần quý 3/2025 đạt 7 nghìn tỷ đồng (+12% YoY; +22% QoQ) và LNST đạt 116 tỷ đồng (+23% YoY; +30% QoQ). Điều này tương ứng với kế hoạch doanh thu thuần giai đoạn 9 tháng đầu năm 2025 (9T 2025) là 18,3 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) và LNST là 372 tỷ đồng (+22% YoY), lần lượt tương đương 72% và 69% dự báo cả năm của chúng tôi.
* Quý 3 thường là quý có doanh thu cao nhất trong năm của DGW vì đây là mùa cao điểm của nhu cầu đối với điện thoại thông minh và máy tính xách tay (các dòng sản phẩm cốt lõi của công ty). Trong quý 3/2025, DGW kỳ vọng việc ra mắt sớm iPhone 17 sẽ thúc đẩy doanh thu điện thoại di động của công ty.
2. Chiến lược đến năm 2030:
* DGW đặt mục tiêu đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) doanh thu từ 15% đến 25% trong giai đoạn 2024–2030, nhờ được thúc đẩy bởi việc:
- Bổ sung ít nhất 3 thương hiệu mới mỗi năm (ví dụ: các thương hiệu máy chủ mới).
- Mở rộng ít nhất 2 nhóm sản phẩm mới đến năm 2030 (ví dụ: ô tô điện Xiaomi).
- Thực hiện ít nhất 5 thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) đến năm 2030, tập trung vào các công ty phân phối nhưng có quy mô nhỏ hơn DGW.
* Tỷ suất lợi nhuận: DGW đặt kế hoạch cải thiện dần dần biên LN gộp để đạt mức 10% vào năm 2030 (từ mức 8,6% trong 6T 2025), nhờ đóng góp ngày càng lớn từ các sản phẩm ngoài ICT có biên lợi nhuận cao hơn.
* Các mục tiêu tài chính khác đến năm 2030: ROE >15%; tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu <1 lần; hệ số thanh toán nhanh >1 lần; thời gian luân chuyển tiền: khoảng 60 ngày.
3. Các nội dung khác được thảo luận:
* Phân phối ô tô điện Xiaomi: Xiaomi dự kiến sẽ ra mắt ô tô điện tại Việt Nam vào năm 2027. DGW chưa công bố thêm thông tin về mảng kinh doanh phân phối xe điện nhưng trong thời gian tới sẽ tập trung mở rộng phân phối thiết bị gia dụng của Xiaomi.
* Nghị định 70 (quy định hóa đơn điện tử): Ban lãnh đạo cho biết quy định mới về hóa đơn điện tử áp dụng cho hộ kinh doanh chưa gây ra tác động đáng kể nào đối với tệp khách hàng của DGW.
4. Quan điểm của chúng tôi:
* Dựa trên kết quả 6T 2025 và kế hoạch quý 3/2025, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo năm 2025 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
* Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với DGW với giá mục tiêu là 47.400 đồng/cổ phiếu.
Powered by Froala Editor
