- Công ty Cổ phần DatVietVAC Group Holdings (DatVietVAC), doanh nghiệp truyền thông và giải trí (M&E) hàng đầu Việt Nam, đang trong giai đoạn chuyển mình chiến lược thành một nền tảng khai thác thương mại trực tiếp tới người tiêu dùng (D2C). Mô hình này tập trung khai thác doanh thu trực tiếp từ khán giả thông qua bán vé các sự kiện trực tiếp, buôn bán sản phẩm gắn với tài sản sở hữu trí tuệ (merchandise),... nhằm đón đầu bước ngoặt của ngành M&E trong nước, tương tự như giai đoạn bứt phá trước đây tại các thị trường phát triển như Hàn Quốc.
- Chúng tôi dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS sẽ đạt 13% trong giai đoạn 2025-2028. Động lực cốt lõi đến từ sự dịch chuyển cơ cấu doanh thu sang khai thác thương mại D2C với biên lợi nhuận cao hơn (CAGR doanh thu D2C dự kiến đạt 22%; biên lợi nhuận gộp tổng thể tăng bình quân 1,2 điểm % mỗi năm).
- Tỷ suất sinh lời xuất sắc, thể hiện qua biên lợi nhuận từ HĐKD và ROE năm 2025 lần lượt đạt 13,9% và 40,8%, hỗ trợ cho DatVietVAC được định giá ở mức nhìn chung tương đương với các doanh nghiệp cùng ngành, phát triển hơn trong khu vực (P/E trung bình dự phóng năm 2026 ở mức 18,1 lần).
- Rủi ro: Giá trị khai thác thương mại từ các chương trình mới, mùa phát sóng mới hoặc sự kiện trực tiếp mới thấp hơn kỳ vọng; giá trị hợp đồng thương mại/tỷ lệ khai thác thương mại với nghệ sĩ thấp hơn; hoặc những thay đổi bất lợi trong chính sách từ các nền tảng phân phối nội dung bên thứ ba.
Powered by Froala Editor
