Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) đã công bố KQKD quý 3/2026 với doanh thu tăng 7% YoY lên mức 4,2 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 9% YoY lên mức 183 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ 0,1 điểm % YoY lên 6,3% (dù không còn ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho 3 tỷ đồng như trong quý 3/2025), nhờ sự cải thiện của biên lợi nhuận mảng Vận hành khai thác và Hạ tầng cho thuê, qua đó bù đắp cho sự sụt giảm của biên lợi nhuận tại mảng Xây dựng và Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật. Thu nhập tài chính thuần tăng mạnh lên mức 32 tỷ đồng từ mức 1 tỷ đồng ghi nhận trong quý 3/2025, nhờ mức tăng gấp ba lần YoY của thu nhập lãi tiền gửi, qua đó bù đắp cho mức tăng 45% YoY của chi phí quán lý doanh nghiệp (G&A).
* Vận hành khai thác: Doanh thu quý 3 đã giảm 17% YoY xuống mức 1,68 nghìn tỷ đồng, từ mức cơ sở cao của cùng kỳ năm ngoái (tăng mạnh 22% YoY trong quý 3/2025), trong khi biên lợi nhuận gộp tăng 1,1 điểm % YoY lên mức 5,4%.
* Hạ tầng cho thuê: Doanh thu quý 3 tăng 11% YoY, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng 1,5 điểm % YoY lên mức 30,3%, nhờ tỷ lệ dùng chung trạm cải thiện. Quy mô danh mục trạm phát sóng của CTR duy trì ở mức 12.000 trạm, không thay đổi so với cuối năm 2025 và phù hợp với quan điểm của chúng tôi về việc công ty sẽ không bổ sung thêm trạm mới trong năm 2026. Số lượng trạm dùng chung tăng từ 605 trạm lên 648 trạm vào cuối tháng 9. Theo ước tính của chúng tôi, tỷ lệ dùng chung trạm đã tăng từ mức 1,04 lần vào đầu năm 2026 lên 1,05 lần.
* Xây dựng: Doanh thu quý 3 tăng mạnh 38% YoY; tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp đã giảm 1,2 điểm % YoY xuống 3,6% do chi phí nguyên vật liệu và nhân công gia tăng. Trong tháng 9, CTR đã bổ sung thêm 790 tỷ đồng backlog, bao gồm 606 tỷ đồng từ các dự án B2B & SME và 184 tỷ đồng từ các dự án B2C. Tổng giá trị backlog đã tăng 7,3% trong quý 3 và 28,3% trong 9T 2026.
* Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật: Doanh thu quý 3 tăng 28% YoY nhưng giảm QoQ trên mức cơ sở cao của quý 2, trong khi biên lợi nhuận gộp giảm 0,3 điểm % so với cùng kỳ xuống mức 6,1%. Trong tháng 9, CTR đã ký mới các hợp đồng điện mặt trời với giá trị 135 tỷ đồng, nâng tổng giá trị hợp đồng điện mặt trời trong 9T 2026 lên mức 1,70 nghìn tỷ đồng (+84% YoY), với phạm vi triển khai tại 1.485/3.321 xã (45%) trên toàn quốc. Giá trị hợp đồng cơ điện & CNTT đạt 449 tỷ đồng trong 9T 2026 (+34% YoY).
Trong 9T 2026, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS đã tăng lần lượt 23% YoY và 16% YoY, cùng hoàn thành 75% dự báo cả năm và nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Kết quả của tất cả các mảng cũng phù hợp với dự báo của chúng tôi, trong đó mảng Xây dựng (+57% YoY) và Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật (+49% YoY) tiếp tục là động lực tăng trưởng chính. Trong khi đó, mảng hạ tầng cho thuê (+18% YoY) lại ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn hơn, còn doanh thu mảng vận hành khai thác thì giảm 5% YoY.
KQKD quý 3 và 9T 2026 của CTR
Tỷ đồng | Q3 2026 | YoY | 9T 2026 | YoY | 9T 2026/ |
Doanh thu thuần | 4.227 | 7% | 12.186 | 23% | 75% |
Vận hành khai thác | 1.683 | -17% | 4.630 | -5% | 73% |
Hạ tầng cho thuê | 246 | 11% | 748 | 18% | 77% |
Xây dựng | 1.490 | 38% | 4.623 | 57% | 75% |
Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật | 808 | 28% | 2.184 | 49% | 78% |
Lợi nhuận gộp | 268 | 8% | 790 | 16% | 72% |
Chi phí G&A | -58 | 45% | -192 | 50% | 67% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 210 | 1% | 598 | 8% | 72% |
Thu nhập tài chính ròng | 32 | N.M. | 43 | N.M. | N.M. |
Thu nhập/(chi phí) khác ròng | -14 | N.M. | -11 | N.M. | N.M. |
LNTT | 228 | 9% | 630 | 16% | 75% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 183 | 9% | 505 | 16% | 75% |
Biên lợi nhuận gộp | 6,3% | 0,1 điểm % | 6,5% | -0,4 điểm % |
|
Vận hành khai thác | 5,4% | 1,1 điểm % | 5,8% | 0,5 điểm % |
|
Hạ tầng cho thuê | 30,3% | 1,5 điểm % | 27,9% | 0,4 điểm % |
|
Xây dựng | 3,6% | -1,2 điểm % | 4,0% | -1,1 điểm % |
|
Giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật | 6,1% | -0,3 điểm % | 5,7% | 0,0 điểm % |
|
Biên lợi nhuận ròng | 4,3% | 0,1 điểm % | 4,1% | -0,2 điểm % |
|
Nguồn: CTR, Vietcap.
Powered by Froala Editor
