- Năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu thuần/LNST của CTI sẽ tăng 11%/16% svck, trước khi bước vào giai đoạn bứt phá với tăng trưởng 19%/72% svck vào 2026 – được dẫn dắt chủ yếu nhờ mảng đá xây dựng và bất động sản.
- Cụ thể, chúng tôi kỳ vọng doanh thu mảng đá xây dựng tăng trưởng 122%/ 135% svck năm 2025/2026 trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ đá cho xây dựng hạ tầng và dân dụng tại các khu vực lân cận tăng cao, trong khi nguồn cung vẫn đang thiếu hụt.
- Năm 2025, sự đóng cửa của mỏ đá lân cận – mỏ Tân Hà (Hàm Tân), khiến cho nhu cầu tại mỏ đá Xuân Hòa của CTI tăng cao, cộng với việc mỏ đá Thiện Tân 10 đi vào hoạt động (dự kiến tháng 11/2025) sẽ hỗ trợ cho sản lượng tiêu thụ đá của CTI.
- Bên cạnh đó, chúng tôi kỳ vọng khu dân cư Phước Tân (10 ha) tại tỉnh Đồng Nai của CTI sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ 2026 và là một trong những động lực chính cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty trong ngắn hạn.
- CTI hiện đang giao dịch với P/E trượt 12T là 12,2 lần – thấp hơn 50% so với trung vị P/E của các công ty cùng ngành.
- Rủi ro đầu tư: (1) Giá vật liệu xây dựng biến động bất lợi, (2) Chậm trễ trong giải ngân vốn đầu tư công, (3) Dự án khu dân cư Phước Tân triển khai chậm hơn dự kiến.
Powered by Froala Editor
