- Chúng tôi điều chỉnh giảm 9,9% giá mục tiêu xuống 42.600 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID). Mức giảm đối với giá mục tiêu của chúng tôi chủ yếu phản ánh: (1) sự gia tăng của chi phí vốn chủ sở hữu, xuất phát từ giả định lãi suất phi rủi ro (RFR) cao hơn, (2) mức giảm 3,5% của tổng dự báo lợi nhuận giai đoạn 2026–2030, và (3) mức giảm nhẹ đối với giả định P/B mục tiêu.
- Mặc dù chúng tôi tiếp tục cho rằng BID (với vị thế là một ngân hàng quốc doanh) có lợi thế tốt hơn so với nhiều ngân hàng tư nhân khác trong việc ứng phó với các biến động vĩ mô hiện tại, nhưng kết quả kinh doanh kém tích cực của BID trong giai đoạn nửa đầu năm 2026 - 6T 2026 (về NIM và chất lượng tài sản) khi so sánh với các ngân hàng quốc doanh khác như VCB và CTG khiến chúng tôi quyết định giữ quan điểm thận trọng hơn về triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng.
- Yếu tố hỗ trợ: (1) Thực hiện thành công các kế hoạch tăng vốn.
- Rủi ro: (1) Tăng trưởng tín dụng thấp hơn kỳ vọng; (2) NIM thấp hơn kỳ vọng.
Powered by Froala Editor
