- BFC là công ty phân bón NPK lớn nhất Việt Nam theo công suất sản xuất và sản lượng tiêu thụ năm 2024.
- Doanh thu thuần của BFC ghi nhận CAGR 15% từ 2020-2024. Năm 2024, LNTT đạt 531 tỷ đồng và là mức cao kỷ lục công ty, chủ yếu nhờ (1) sản lượng phân bón phục hồi trong bối cảnh giá nông sản duy trì ở mức cao và thời tiết thuận lợi, và (2) giá bán phân NPK giảm chậm hơn so với giá phân đơn đầu vào.
- Năm 2025, thời tiết thuận lợi cùng luật thuế GTGT 5% sẽ là những động lực vĩ mô chính, hỗ trợ ngành phân bón nội địa.
- Chúng tôi qua đó dự báo doanh thu gộp/ LNTT của BFC đạt 10 nghìn tỷ/ 561 tỷ - tương đương với tăng trưởng 6%/6% svck. Kết thúc quý 1/2025, BFC đã hoàn thành 26%/25% dự báo doanh thu gộp/ LNTT năm 2025 của chúng tôi.
- BFC hiện đang giao dịch với P/E trượt 12T là 6,8 lần – thấp hơn 49% so với trung vị của các công ty cùng ngành.
- Rủi ro đầu tư: (1) Giá nguyên vật liệu biến động bất lợi, (2) Nhu cầu phân bón thấp hơn dự kiến, (3) Áp lực cạnh tranh của thị trường phân NPK.
Powered by Froala Editor
