Chúng tôi cập nhật thông tin về BAF sau báo cáo gần nhất vào ngày 15/1/2026.
Diễn biến bất lợi của giá heo hơi trong quý 4/2025 – nhất là trong bối cảnh BAF vẫn đang trong quá trình đầu tư mở rộng trang trại, khiến cho LNST-CĐTS quý 4/2025 ghi nhận -236 tỷ đồng, kéo LNST-CĐTS 2025 giảm 60% svck. Điểm tích cực là sản lượng heo bán ra vẫn tăng trưởng tốt (+37%/+61% trong 2025/6T đầu 2026), cho thấy chiến lược mở rộng quy mô trang trại của BAF tiếp tục phát huy hiệu quả.
Với kỳ vọng BAF tiếp tục tăng trưởng thị phần nhờ mở rộng quy mô trang trại, chúng tôi dự báo doanh thu thuần 2026/2027F tăng 59%/25% svck – chủ yếu được dẫn dắt nhờ sản lượng bán heo +68%/23% svck.
Giá bán heo dự báo -5%/+2% svck trong 2026/2027F, với kỳ vọng (1) giá heo hơi duy trì trên 60.000 đồng/kg trong 6T cuối 2026F và phục hồi trong 2027F, (2) BAF cải thiện giá bán heo trung bình nhờ định hướng tăng tỷ trọng mảng thịt mảnh & chế biến có giá trị gia tăng cao.
BAF đang giao dịch với P/E trượt 12T là 124,2 lần – chủ yếu phản ánh nền lợi nhuận thấp trong quý 4/2025.
Với kỳ vọng lợi nhuận phục hồi nhờ môi trường ngành thuận lợi và công suất mới dần được khai thác hiệu quả, chúng tôi ước tính P/E dự phóng của BAF đạt 37,3x/26,2x trong năm 2026/2027F.
Powered by Froala Editor
