1. Thanh tra Chính phủ về hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) của ACB
• Tháng 9/2025, Thanh tra Chính phủ kết luận ACB đã sử dụng nguồn thu từ phát hành trái phiếu cho các khoản vay ngắn hạn thay vì cho vay trung – dài hạn như đã công bố trong kế hoạch phát hành. Tuy nhiên, vấn đề này xuất phát từ sai sót trong báo cáo số liệu, không phải hành vi sử dụng sai mục đích. ACB đã làm rõ và cơ quan chức năng đã chấp nhận giải trình.
• Trong tổng 3,7 nghìn tỷ đồng trái phiếu phát hành, 1,5 nghìn tỷ đồng đã đáo hạn, trong khi 2,2 nghìn tỷ đồng còn lại đang được sử dụng đúng mục đích và được bảo đảm bằng trái phiếu chính phủ.
• ACB sẽ thực hiện mua lại sớm đối với các trái chủ có nhu cầu và tái khẳng định việc tuân thủ đầy đủ, minh bạch trong mọi hoạt động; không có bất kỳ hình phạt nào được cơ quan chức năng áp dụng.
2. Tăng trưởng tín dụng
• Trong 9T 2025, tăng trưởng tín dụng đạt 15,2% so với đầu năm, vượt mức tăng 13,4% của toàn hệ thống, được hỗ trợ bởi cả hai mảng cho vay doanh nghiệp và bán lẻ.
• Đối với mảng cho vay bán lẻ, tổng tăng trưởng đạt 11% so với đầu năm, được dẫn dắt bởi cho vay mua nhà (+17% kể từ đầu năm), trong khi cho vay hộ kinh doanh cá nhân tăng nhẹ 5%.
• Cho vay doanh nghiệp tăng 20% so với đầu năm, trong đó cho vay doanh nghiệp lớn tăng 49% và nhóm cho vay doanh nghiệp vừa & nhỏ tăng 10%, phản ánh nhu cầu vay vốn mạnh hơn tại các ngành kinh doanh chủ chốt.
• ACB đánh giá thị trường BĐS đang trong quá trình phục hồi ổn định và duy trì triển vọng tích cực đối với ngành. Ngân hàng kỳ vọng các dự thảo chính sách sắp tới về kiểm soát giá và tỷ lệ cho vay đối với người mua nhà thứ hai hoặc nhà đầu tư sẽ được cân đối hợp lý, hỗ trợ sự ổn định mà không kìm hãm tăng trưởng. Do đó, ACB dự kiến tiếp tục mở rộng cho vay mua nhà và cho vay đối với các chủ đầu tư BĐS.
• Triển vọng cho năm 2025: Ngân hàng kỳ vọng sẽ sử dụng hết hạn mức tín dụng được cấp, hướng đến mục tiêu tăng trưởng tín dụng khoảng 18% hoặc cao hơn cho cả năm.
3. NIM
• Quý 3/2025: NIM của ACB tiếp tục chịu áp lực trong quý 3/2025, chủ yếu do thanh khoản hệ thống duy trì ở mức chặt chẽ, khiến chi phí vốn tăng đáng kể. Bên cạnh đó, cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng cùng với chiến lược tập trung vào khách hàng có rủi ro thấp và chất lượng cao khiến NIM bị thu hẹp, khi ngân hàng ưu tiên duy trì chất lượng tài sản vượt trội.
• Triển vọng: Áp lực lên NIM dự kiến sẽ kéo dài đến quý 4/2025; tuy nhiên, ban lãnh đạo đặt mục tiêu dần ổn định NIM. Xu hướng này được hỗ trợ bởi sự phục hồi của tiền gửi CASA, bắt đầu cải thiện gần đây sau giai đoạn suy giảm, nhờ các khách hàng hộ kinh doanh và doanh nghiệp vừa & nhỏ đã dần quen hơn với quy định mới về thuế và hóa đơn điện tử. Ngoài ra, việc ACB chuyển hướng chiến lược sang cho vay trung – dài hạn dự kiến sẽ giúp cải thiện NIM từ năm 2026F trở đi.
4. Triển khai IFRS 9 và Basel III
• Trích lập dự phòng theo IFRS 9: Nhờ tỷ lệ nợ xấu (NPL) thấp và tỷ trọng lớn các khoản vay có tài sản bảo đảm, tính toán sơ bộ cho thấy mức trích lập dự phòng theo IFRS 9 sẽ thấp hơn đáng kể so với quy định hiện hành theo Chuẩn mực Kế toán Việt Nam (VAS).
• Chuyển đổi sang Basel III và phương pháp IRB: Ngân hàng đang chủ động triển khai dự án thí điểm áp dụng phương pháp xếp hạng nội bộ (IRB) theo Thông tư 14 của NHNN. Đánh giá ban đầu cho thấy Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ACB sẽ cải thiện đáng kể sau khi áp dụng mô hình IRB, so với phương pháp Chuẩn hóa hiện tại.
• ACB đã nộp kế hoạch triển khai Basel III và IFRS 9 lên NHNN vào tháng 10/2025. Ngân hàng kỳ vọng sẽ hưởng lợi đáng kể khi các khung tiêu chuẩn này được chính thức áp dụng.
5. Chiến lược 5 năm (2025–2030)
• Tầm nhìn cốt lõi: Xây dựng tập đoàn dịch vụ tài chính hiệu quả, bao gồm chứng khoán, bảo hiểm phi nhân thọ (đang được lên kế hoạch), quản lý quỹ, cho thuê tài chính và kinh doanh vàng, đồng thời xem xét chọn lọc cơ hội trong lĩnh vực tài sản số.
• Đóng góp của các công ty con: Tỷ trọng đóng góp LNTT từ các công ty con đã tăng từ khoảng 2% trong quý 2/2025 lên khoảng 6% trong quý 3/2025, và được đặt mục tiêu tăng đáng kể trong 5 năm tới. Động lực chính đến từ quy mô mở rộng của ACBS, sự ra mắt của công ty bảo hiểm phi nhân thọ (dự kiến trong 6T 2026), cùng với việc đẩy mạnh mảng kinh doanh vàng.
• Quy mô đầu tư: ACB dự kiến đầu tư khoảng 100–150 triệu USD mỗi năm để thực hiện chiến lược và phục vụ quá trình chuyển đổi số.
• Các giai đoạn triển khai: Giai đoạn 2025–2026 sẽ tập trung vào xây dựng năng lực nền tảng. Lợi nhuận trong các năm đầu dự kiến chưa cao do chi phí đầu tư lớn. Tăng trưởng lợi nhuận bứt phá được kỳ vọng sẽ diễn ra từ giai đoạn giữa và cuối chiến lược, tức từ năm 2027 trở đi.
Powered by Froala Editor
