Tìm hiểu về phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật trong chứng khoán

Nếu là nhà đầu tư chứng khoán lâu năm hẳn là không xa lạ gì với phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật - 2 trường phái đầu tư phổ biến được giới đầu tư chứng khoán theo đuổi, áp dụng trong việc đầu tư và mang lại nhiều lợi ích trong việc mua bán cổ phiếu. Tuy đều cùng là các trường phái đầu tư với mục đích cuối cùng vẫn là tìm kiếm lợi nhuận từ thị trường chứng khoán nhưng cách sử dụng, phương pháp phân tích của 2 trường phái này lại đi theo 2 hướng khác nhau. Hãy cùng Vietcap tìm hiểu 2 trường phái này nhé.

Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật

đầu tư dài hạn trong giao dịch chứng khoán

Trường phái phân tích cơ bản (Fundamental Investing Philosophy): Là trường phái đầu tư chú trọng vào phân tích tình hình cơ bản của công ty về: sức khỏe tài chính, doanh thu và lợi nhuận, các vấn đề liên quan đến định giá cổ phiếu, ngành, vĩ mô, … để định giá cổ phiếu.

Trường phái đầu tư cơ bản không xét đến các yếu tố khác như việc làm giá trên thị trường, khối lượng giao dịch của cổ phiếu đó trên thị trường, những thông tin xuyên tạc về doanh nghiệp…

Một số cách định giá cổ phiếu theo trường phái phân tích cơ bản

Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E

Cổ phiếu được định giá theo phương pháp P/E hay chính là dựa vào chỉ số P/E.

Chỉ số này căn cứ vào mối tương quan của giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu so với thu nhập trên một cổ phiếu, cụ thể

P/E=P/EPS.

Trong đó:

P: giá cổ phiếu trên thị trường

EPS: (Earning Per Share) hay còn gọi là thu nhập có được trên một cổ phiếu

Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/B:

Định giá theo phương pháp P/B dựa vào sự tương quan giữa giá hiện tại (Price) của cổ phiếu so với giá trị sổ sách (Book value ratio )của cổ phiếu công ty đó. P/B thể hiện rằng giá hiện tại gấp bao nhiêu lần so với giá trị sổ sách cổ phiếu đó.

P/B=Price/Book Value.

Trong đó:

Price: Giá thị trường của cổ phiếu

Book Value (BV): Giá trị sổ sách của cổ phiếu

Phương pháp chiết khấu dòng tiền thuần (FCFF)

Dòng tiền thuần của doanh nghiệp FCFF là tổng dòng tiền thu nhập của tất cả các đối tượng có quyền lợi trong doanh nghiệp (gồm: Chủ nợ và Chủ sở hữu (cổ đông)). Dòng tiền thuần FCFF phản ánh: dòng tiền sau thuế từ hoạt động kinh doanh được phân phối cho cả chủ nợ và chủ sở hữu doanh nghiệp (không tính đến cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp).

Công thức:

Trường phái phân tích kỹ thuật

Những tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán - Vietcap

Trường phái đầu tư kỹ thuật (Technical Analysis Philosophy): Trường phái đầu tư kỹ thuật dựa vào 2 thông tin cơ bản là sự biến động của giá và khối lượng của cổ phiếu trong quá khứ để tính toán, phân tích các chỉ số, các mô hình, các chỉ báo… nhằm mục đích dự đoán xu hướng giá trong tương lai để tìm kiếm điểm mua, bán cổ phiếu. Nhà đầu tư thường dựa vào các mẫu hình kỹ thuật, các chỉ báo, vào các mẫu hình nến… để ra quyết định

Một số cách phân tích kỹ thuật

Dựa vào các mẫu hình kỹ thuật

Trong các mẫu hình kỹ thuật được sử dụng trong phân tích kỹ thuật, chủ yếu được chia ra thành 3 nhóm mô hình:

Mô hình đảo chiều: giá có xu hướng đi ngược lại với xu hướng đã hình thành trước đó. Ví dụ: Mô hình 2 đỉnh, mô hình vai đầu vai ngược…
Mô hình tiếp diễn: Giá có xu hướng tiếp diễn cùng với xu hướng giá đã hình thành trước đó. Ví dụ: mô hình cờ đuôi nheo,…
Mo hình lưỡng cực: thể hiện sự lưỡng lự trong xu hướng giá tiếp theo. Ví dụ: mô hình tam giác cân..

Nguồn: internet

Dựa vào các mẫu hình nến

Dựa vào các mẫu hình nến Nhật để dự đoán xu hướng giá cổ phiếu. Mỗi nến, cụm nến sẽ có tên gọi và ý nghĩa khác nhau, nhưng nhìn chung được chia làm 2 loại: mô hình nến tăng và mô hình nến giảm.

Các mô hình nến tăng:

Mô hình Nhấn chìm tăng Bullish Engulfing
Mô hình Đường xuyên tăng (Piercing line)
Mô hình Sao Mai (Morning star)
…

Các mẫu hình nến giảm

Bullish Harami
Nến Sao mai Morning Star
Bearish Engulfing (nhấn chìm giảm)
…

Nguồn: Hệ thống giao dịch Vpro (VCSC)

Dựa vào các chỉ báo

Có nhiều chỉ báo được sử dụng trong phân tích kỹ thuật chứng khoán, để đảm bảo độ tin cậy nhà đầu tư có thể sử dụng kết hợp nhiều chỉ báo với nhau để cho ra kết quả tốt nhất

Hệ thống Vpro cung cấp nền tảng để sử dụng phân tích kỹ thuật trong chứng khoán, trong đó có nhiều chỉ báo được tích hợp trong hệ thống, mang đến nhiều trải nghiệm tiện ích

Nguồn: Hệ thống giao dịch Vpro

So sánh 2 trường phái đầu tư

Yếu tố	Phân tích kỹ thuật	Phân tích cơ bản
Mục tiêu	Tìm điểm mua/ bán	Định giá cổ phiếu để tìm kiếm cơ hội đầu tư
Thích hợp	Đầu tư ngắn hạn	Đầu tư trung và dài hạn
Dữ liệu đầu vào	Giá và khối lượng giao dịch của cổ phiếu	Báo cáo tài chính, vĩ mô, dự phóng…
Phương pháp phân tích	Dựa vào các mẫu hình kỹ thuật, dựa vào các chỉ báo, dựa vào các mẫu hình	Phân tích định lượng: báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo tài chính
Phương pháp phân tích		Phân tích định tính: phân tích vĩ mô, phân tích ngành

Ưu nhược điểm các trường phái đầu tư

1. Nhược điểm

Phân tích cơ bản

Việc phân tích bài bản về vĩ mô, doanh nghiệp để tìm ra cổ phiếu tốt đòi hỏi phải xử lý lượng thông tin lớn và mất nhiều thời gian, và nhà đầu tư phải có kiến thức về phân tích tài chính trước đó.

Khi nào thì nên chốt lãi và cắt lỗ trong đầu tư chứng khoán? - Vietcap

Việc đánh giá và tìm ra cổ phiếu tốt phải xử dụng dữ liệu thông tin từ doanh nghiệp và các số liệu kinh tế tài chính được đưa ra trước đó (trong quá khứ), nên mức độ chính xác của kết quả phụ thuộc vào các biến số này. Kết quả sẽ không chính xác nếu 1 trong các dữ liệu đầu vào bị sai.

Phân tích cơ bản không tính đến các yếu tố khác như: tâm lý đám đông, tin đồn, làm giá cổ phiếu… Nên kết quả đầu tư sẽ bị ảnh hưởng khác đi

Phân tích kỹ thuật

Các nhà đầu tư thường bị ảnh hưởng tâm lý bởi thị trường, nên đưa ra những quyết định không đúng với nguyên tắc trong kỹ thuật.

Các chỉ báo, mô hình không có độ chính xác 100% mà chỉ tương đối. Vì thế, cần phải kết hợp nhiều công cụ kỹ thuật để có kết quả chính xác hơn

2. Ưu điểm

Phân tích cơ bản

Tìm kiếm được cổ phiếu tiềm năng đang bị định giá thấp, từ đó có thể đầu tư dài hạn vào cổ phiếu đó

Được nghiên cứu cẩn thận nên kết quả có căn cứ và chính xác hơn

Phân tích kỹ thuật

Diễn biến giá nhạy và thông tin đã phản ánh hết vào giá cổ phiếu, hữu ích khi đầu tư ngắn hạn.

Có thể kết hợp nhiều công cụ phân tích kỹ thuật để đưa ra độ chính xác cao hơn

Phân tích kỹ thuật được ưa thích bởi vì chỉ sử dụng giá và khối lượng để phân tích, tốn ít thời gian nghiên cứu hơn so với phân tích cơ bản

Xem thêm:

Kết luận

Mặc dù 2 trường phái đầu tư này đi theo 2 hướng khác nhau nhưng không hề xung đột nhau. Nên nếu nhà đầu tư biết linh hoạt sử dụng cả 2 phương pháp cho những tình khác nhau: ngắn hạn dùng phân tích kỹ thuật, dài hạn sử dụng phân tích cơ bản. Hoặc kết hợp cả 2 phương pháp: lựa chọn cổ phiếu tốt theo trường phái phân tích cơ bản, và sử dụng trường phái phân tích kỹ thuật để tìm kiếm điểm mua và bán cổ phiếu, thì thành quả đầu tư càng thêm tốt.

Nhà đầu tư có thể tìm đọc thêm nhiều thông tin bổ ích khác trong các bài viết tiếp theo. Hãy mở tài khoản tại Vietcap để liên tục cập nhật nhé!